目前纳斯达克上最好的“挖掘工具”人工智能（AI）成长股

投资中永不过时的基础设施隐喻：在淘金热期间，你不需要找到黄金就能发财。你只需要卖镐和铲子。人工智能（AI）淘金热有一个版本比大多数投资者意识到的还要更字面意义，它依靠光运行。

Lumentum Holdings（LITE +16.90%）生产将AI数据中心中的电信号转换为光信号的组件，而现在，这项能力可能比以往任何时候都更具战略重要性。该股近期表现也非常强劲——在过去六个月上涨了近420%。我通常对目前所有人都喜欢的股票持怀疑态度，但我认为现在还不算太晚，可以考虑入手。

图片来源：Getty Images。

Lumentum的业务

Lumentum是一家位于圣何塞的光子学公司。它制造激光器、光学收发器和光子组件，这些组件位于数据中心内部，支持芯片、服务器和机架之间的高速、节能通信。简单来说：当AI集群需要传输大量数据时，仅靠铜线是不够的。大规模使用时，铜线会发热、减慢传输速度并浪费电力。使用光的光学连接可以更快地传输数据，距离更远，能量损耗大大减少。

这也是为什么超大规模云服务商（hyperscalers）花费数十亿美元重新设计AI数据中心的内部架构以采用光学互连，以及为什么Lumentum已成为AI行业巨头难以忽视的公司。

扩展

纳斯达克：LITE

Lumentum

今日变动

(16.90%) $152.77

当前价格

$1056.57

关键数据点

市值

$65B

当日区间

$949.50 - $1058.68

52周区间

$69.26 - $1058.68

成交量

176K

平均成交量

6.2M

毛利率

35.36%

英伟达刚给Lumentum开出20亿美元支票

今年三月，英伟达（NVDA +3.05%）宣布与Lumentum达成多年度战略合作，包括一笔20亿美元的投资，用于扩大Lumentum的制造能力并深化在数据中心光学方面的研发合作。公告称，英伟达和Lumentum将共同推动先进光学技术的创新，以支持下一代AI基础设施。

目前大部分正在建设的AI数据中心都围绕英伟达的产品展开。因此，当英伟达投资20亿美元于光子公司，并承诺多年的研发合作时，这表明光学连接正成为AI建设的核心限制因素，而Lumentum已成为这家芯片制造商的首选合作伙伴。

扩展

纳斯达克：NVDA

英伟达

今日变动

(3.05%) $6.57

当前价格

$221.77

关键数据点

市值

$260万亿

当日区间

$213.89 - $222.19

52周区间

$120.28 - $222.19

成交量

2.6M

平均成交量

171M

毛利率

71.07%

股息收益率

0.02%

OFC 2026 展示会

在英伟达交易宣布的同月，Lumentum参加了在洛杉矶举行的光纤通信会议2026（OFC 2026），展示了一系列技术，这些技术对我来说像是未来几年AI数据中心设计的路线图。

核心展示是一项突破性的光学放大演示，采用VCSEL（垂直腔面发射激光器）技术，证明其光学互连可以支持下一代AI集群所需的巨大并行性。Lumentum还展示了其多轨相干光通道监测器，密度是市场上典型模块的四倍，以及扩展的iTLA（可集成可调激光器组件）模块，调谐范围比传统方案大200%，覆盖12.4太赫兹。

用非技术术语来说，Lumentum展示了它可以在更少的物理空间内装入更多的光学容量——这正是构建高效扩展AI基础设施所需要的。

投资者不应忽视的风险

Lumentum不是一种简单、低风险的投资。它所处的组件市场历来具有周期性——光网络在2000年代初经历了残酷的繁荣与萧条，那个时代的记忆仍让一些投资者保持谨慎。如果超大规模云AI支出放缓，Lumentum的订单管道可能会迅速收缩。

公司还面临来自资本雄厚的竞争对手的竞争。Coherent等公司都在积极布局数据中心光学领域。Lumentum在高性能激光器和协包光学方面的差异化是真实的，但要保持优势需要持续的研发投入。

此外，还存在与英伟达合作本身的执行风险。20亿美元的承诺意味着Lumentum需要大幅扩大产能，这需要时间、资金和全球设施的协调。如果时间表延误，将会在预期与交付之间造成差距——而市场通常会迅速惩罚高增长股的这种差距。

鉴于公司近期的涨势，现在不是大量押注的时机。相反，有兴趣的投资者应通过稳步的美元成本平均法逐步建立合理规模的仓位，期待长期稳定的回报。