这两只高收益股息股票有望在明年成为股息之王。这里是五月份更好的买入时机。

截至4月15日，只有57只股票连续至少50年每年增加股息，被称为股息之王。但这个名单可能很快会增加两只值得注意的高收益股票。

麦当劳（MCD 0.41%）去年十月连续第49年增加股息，高乐氏（CLX 0.29%）去年七月连续第48年提升派息。这两只股票可能在今年五月成为绝佳的买入机会，但原因完全不同。

图片来源：Getty Images。

麦当劳可以采取多种措施回馈耐心的股东

麦当劳的资本配置策略很简单。首先是扩大业务，然后是派发股息。剩余的自由现金流（FCF）用于回购股票。这一策略长期以来为麦当劳的投资者带来了丰厚的回报。

YCharts提供的MCD每股收益（摊薄，TTM）；TTM=过去12个月。EPS=每股收益。

如图所示，过去十年中，麦当劳的盈利、股价和股息都翻了一番以上，而其股本大幅减少。尽管长期回报强劲，但公司近期表现不佳。今年迄今股价下跌6.7%，过去五年仅上涨21.3%，而同期标普500指数上涨了74.2%。

这家快餐连锁店销售稳步增长，利润率保持高位。其95%以上的门店由特许经营者拥有；麦当劳的核心业务实际上是向特许经营者收取租金和费用，而不是在公司自营店销售汉堡和薯条。

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NYSE：MCD

麦当劳

今日变动

(-0.41%) $-1.13

当前价格

$274.62

关键数据点

市值

$196B

当日价格区间

$273.52 - $276.72

52周价格区间

$273.52 - $341.75

成交量

60K

平均成交量

3.5M

毛利率

57.31%

股息收益率

2.63%

因此，衡量麦当劳门店表现的更好指标是系统销售额，无论是特许经营还是公司自营，去年增长7%，达到1390亿美元。会员忠诚度销售增长20%。

特许经营模式使其成为一个相对资本轻的业务，能够将大量销售转化为盈利。到2025年，麦当劳（公司）实现收入268.9亿美元，经营利润123.9亿美元，净利润85.6亿美元。换句话说，公司将每收入1美元的约32美分转化为税后利润，摊薄每股收益为11.95美元，轻松覆盖其2025年每股7.17美元的股息。

总的来说，麦当劳是一只超高品质的蓝筹股息股，未来几十年都应能持续增加派息。

价值投资者的高收益反转候选

高乐氏近年来表现糟糕。疫情期间股价曾创历史新高，但管理层严重高估需求趋势，导致成本膨胀、利润压缩。

随后在2023年8月遭遇高成本的网络攻击，接着由于生活成本上升和工资增长乏力，消费者支出受到压力，油价上涨进一步放大了这一影响。整体家庭和个人用品行业正处于低迷期，高乐氏面临激烈竞争。

在2026财年第三季度财报电话会议上，管理层表达了对其品牌长期赢得消费者青睐的信心，消费者追求价值和品质。其以22.5亿美元收购的Gojo Industries（生产Purell免洗手消毒剂的公司）为其高端清洁和卫生产品线增添了另一品牌，巩固了其在高端市场的地位。

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NYSE：CLX

高乐氏

今日变动

(-0.29%) $-0.27

当前价格

$91.89

关键数据点

市值

$11B

当日价格区间

$90.50 - $92.30

52周价格区间

$84.70 - $138.23

成交量

392K

平均成交量

2.6M

毛利率

43.70%

股息收益率

5.38%

再加上Glad垃圾袋和食品容器、Hidden Valley沙拉酱、Burt’s Bees护肤品、Brita滤水器、Kingsford木炭、Fresh Step猫砂等产品，高乐氏绝对有能力实现转型。但市场不会相信，除非公司停止过度承诺而实际交付。

尽管业绩和指引不佳，但公司对其品牌组合和长期前景充满信心，得益于效率提升和成本削减。但其股息几乎吸收了所有盈利和自由现金流。在2026财年第三季度财报电话会议（5月1日）上，高乐氏表示有信心扩大市场份额，但是否能将市场份额增长转化为更高的盈利和自由现金流，仍有待观察。如果不能，高乐氏可能会失去股息之王的潜在头衔。

CLX股息收益率数据由YCharts提供；PE=市盈率。

由于股价接近11年低点，股息收益率飙升至5.8%，但高乐氏仍在持续提高股息。同时，其未来市盈率已降至仅15.5。历史上，由于其领先品牌组合，公司一直享有溢价估值——甚至高于麦当劳。

两只高收益股票现可入手

麦当劳是风险偏好较低、寻求可靠被动收入的投资者的更佳选择，尤其适合希望在退休期间补充收入的投资者。这家快餐连锁店具有全球多元化、低风险和高利润率，得益于其特许经营模式和抗衰退能力。考虑到其股息相对于盈利的负担较轻，我认为它有望成为未来几十年的股息之王。

高乐氏若基本面未改善，可能会成为股息之王但失去这个头衔。不过，我认为长期投资者无论如何都能获益。即使它将股息减半，收益率仍会超过麦当劳。而且，较低的支出也会为管理层提供更多资金，推动其转型。或者，公司在效率提升、有机增长和新品牌方面的投资，可能转化为更高的自由现金流，使高乐氏能在不依赖资产出售、现金或债务的情况下持续提高股息。

平衡型投资者可能更偏好两者各占50%的配置，这样仍能获得4.2%的可观收益率，并结合麦当劳的可靠性与高乐氏潜在的更高上行空间。