摆脱黄金时代的遗物确实是一个非常有趣的点。去年看到Incrementum报告时，关于2030年黄金价格的展望相当乐观。

随着全球政治经济秩序的动摇，黄金再次受到关注。它不再是简单的老式资产，而是被重新评估为没有交易对手风险的真正货币资产。特别是美国的财政赤字、中央银行的大规模购买、美元走软的可能性等因素相互作用。

有趣的是，分析认为黄金仍处于牛市的中间阶段。根据道氏理论，目前处于积累阶段，正进入大众参与阶段，媒体报道也逐渐变得积极，交易量也在增加。过去五年黄金价格上涨了92%，但这并不是终点。

中央银行的需求是核心支撑。从2022年起，每年购买超过1000吨黄金。尤其是以亚洲中央银行为主导，根据高盛的分析，仅中国每月就以40吨的速度持续购买。若有这样的结构性需求，2030年的黄金价格展望自然会更为光明。

报告的核心情景显示，基本情景下到2030年底目标价约为4800美元，通胀情景下则为8900美元。目前黄金价格已经超过中期目标，通胀情景变成现实的可能性很高。

特别引人注意的是“影子黄金价格”概念。它是计算如果基础货币完全由黄金支撑，黄金应达到的价格。以美国M0为例，只需保证40%，黄金价格就能达到8160美元。目前美国的货币基础中，黄金资产的比例仅为14.5%。

特朗普政府的政策也在影响市场。关税提升、美元贬值计划、通过DOGE项目减少政府支出等，都可能引发货币扩张。欧洲方面，德国的财政保守主义被放弃，债券发行将大幅增加。

从投资组合的角度来看，也很有趣。建议打破传统的60%股票、40%债券的配置，转而采用新的资产配置，比如黄金15%、绩效型黄金10%、比特币5%等多元化配置。黄金在熊市中，平均相对收益达42.55%。

短期来看，也存在调整的可能性。报告认为黄金可能下探至2800美元，但这只是牛市正常化的过程，不会影响长期趋势。短期风险因素包括中央银行需求减弱、地缘政治紧张缓解、美国经济表现强于预期。

总的来看，展望2030年的黄金价格，全球金融秩序重塑、货币扩张、中央银行的战略性购买都在同步推进。黄金正从单纯的防御资产，逐步演变为具有成长潜力的资产。银和矿业股等绩效型黄金也值得关注。有兴趣的朋友可以在Gate等平台关注黄金相关资产的动态。