注意到关于市场参与者如何在三月份油价冲击导致其他资产大幅下跌时，成功保持比特币稳定的有趣现象。当时股市因地缘政治紧张局势而暴跌，原油价格突破每桶100美元，而比特币几乎没有受到影响——实际上当月上涨了大约4%。事实证明，大型市场参与者并未袖手旁观。大量场外交易在流入，机构通过现货ETF在低点买入，像MSTR这样的大玩家也在投入大量资金（他们在一周内几乎购买了18,000个比特币）。套利交易者也很活跃，一边做空MSTR股票，一边同时看涨比特币ETF。让我最注意的是鲸鱼的活动。持有1000个以上比特币的市场参与者在弱势时悄悄增仓，增加了大约0.3%的持仓比例。与此同时，MSTR的持仓达到了738,000个比特币——这几乎是五周的新供应量一次性购买。机构资金在连续数月外流后反转流向，场外交易所私下处理大量大宗交易，以及这些聪明的钱从市场参与者手中做出的操作，似乎共同形成了一个底部。当传统市场恐慌时，加密市场的不同类型参与者实际上会挺身而出。这是一个值得关注的有趣动态。