刚刚发现了一些关于马斯克的SpaceX情况的有趣细节，引起了我的注意。公司刚刚公布了2025年近50亿美元的亏损，对吧？但事情是——他们仍然持有8,285个比特币，价值大约6.03亿美元，而且自2024年中旬以来完全没有动过。这在某种程度上说明了他们对加密货币作为财库资产的看法。

让我来分析一下发生了什么。去年收入实际上增长到185亿美元，这很稳固。但xAI——马斯克在二月份收购的人工智能项目的整合——最终花费比他们的收入还多。这与2024年形成了鲜明对比，当时他们在150-160亿美元的收入上赚了大约80亿美元的利润。

令人惊讶的是，尽管公布了这些巨额亏损，SpaceX仍在积极准备首次公开募股（IPO），并且仍拒绝变现他们的比特币头寸以改善资产负债表。关于他们持仓的最后一次重大变动只是大约四个月前的一次内部再平衡——没有什么大动作。他们的比特币持仓自2024年中旬以来一直保持稳定，这意味着他们是真心打算持有，而不是恐慌性抛售。

目前，SpaceX是已知的第四大企业比特币持有者，位居Strategy、Marathon Digital和Riot Platforms之后。对于一家刚刚报告50亿美元亏损、并且正推进上市的公司来说，保持如此波动的加密货币头寸基本上是一种声明。如果你不相信比特币，你不会持有6.03亿美元的比特币，尤其是在你可以用那部分资金在IPO申报前修补资产负债表的时候。

IPO申报本身会非常有趣，因为这将是SpaceX首次在公开文件中披露他们的加密持仓。他们可能还得应对2025年底生效的新FASB公允价值会计规则。但他们没有在此之前退出持仓，说明马斯克和团队对未来的加密策略充满信心。