一直在回顾2025年初关于比特币价格预测的一些讨论，挺有意思的是，当时大家把重点放在了需求指标上。有一种围绕鲸鱼和ETF在2024年第四季度持续增持的完整叙事，需求大约在每月62,000 BTC左右。分析认为，如果BTC能突破116,000美元，我们可能会在2025年底看到向200,000美元发起的冲击。显然，这并没有完全按人们预期的那样发展——到2026年5月，我们仍然处在大约$80K now这个位置。但疯狂的是，这些需求模式会在不同的市场周期里反复以如此相似的方式出现。鲸鱼的增持和ETF的买入确实是实际信号，只是时间点和幅度不太对。大概这就是加密货币——基本面可能很扎实，但价格发现依然很混乱。话说回来，不知道我们是不是正在为另一个类似的周期做准备。