帕兰蒂尔刚刚展示了为什么英伟达股票可能在5月21日暴跌

虽然最繁忙的财报季周已逐渐过去，但本季度最具影响力的报告尚未到来。图形处理单元（GPU）巨头英伟达（NVDA +1.73%）计划在5月20日星期三收盘后公布其财年第一季度（截止4月26日）的运营业绩。

虽然所有迹象都表明英伟达将交出超越华尔街分析师预期的销售和利润增长，但人工智能（AI）数据挖掘专家Palantir Technologies（PLTR +0.52%）刚刚向投资者展示了这可能还不够。

图片来源：Getty Images。

华尔街的历史总是韵味十足

实际上，Palantir的第一季度运营业绩大大超出预期。收入飙升85%至16.3亿美元，得益于美国政府收入增长84%以及美国商业销售翻倍以上。CEO亚历克斯·卡普（Alex Karp）还将Palantir的2026财年全年销售指引从61%的增长提升至71%的新预测。

Palantir是华尔街在AI应用方面的明星，AI驱动着Gotham软件即服务平台，该平台被美国政府用来策划和执行军事任务。

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纳斯达克：PLTR

Palantir Technologies

今日变动

(0.52%) $0.71

当前价格

$137.76

关键数据点

市值

$330B

当日波动范围

$133.03 - $137.88

52周波动范围

$115.01 - $207.52

成交量

1.7百万

平均成交量

50百万

毛利率

84.07%

尽管增长如此惊人，Palantir的股价在报告发布后的两天内已下跌超过8%。这一下跌的可能原因是投资者的预期过于高远。

即使Palantir持续超越华尔街的共识并上调指引，其估值仍然令人难以接受。

历史证明，每个在变革性技术前沿的行业领袖都未能长时间维持30以上的市销率（P/S）。Palantir在2026年进入时的P/S超过100，至今仍保持在60以上。任何销售指引都不足以让Palantir摆脱历史泡沫区。

图片来源：英伟达。

英伟达不太可能达到投资者的天价预期

当英伟达在5月20日登场时，几乎可以确定其会带来令人震惊的销售和利润增长。其GPU在计算能力方面无与伦比，CUDA软件平台将客户绑定到其产品和服务生态系统，进一步增强了其增长动力。

但Palantir提醒我们，华尔街的历史总是韵味十足——即使是AI巨头英伟达也不例外。

每一项跨越三十多年的变革性技术都经历过由投资者高估其采用和/或优化带来的早期泡沫破裂事件。虽然对GPU的需求已达峰，但企业部署这些硬件以优化销售和利润可能还需要数年时间。换句话说，AI泡沫的拼图已基本到位。

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纳斯达克：NVDA

英伟达

今日变动

(1.73%) $3.66

当前价格

$215.16

关键数据点

市值

170万亿美元

当日波动范围

$212.90 - $217.79

52周波动范围

$120.28 - $217.80

成交量

5.2百万

平均成交量

171百万

毛利率

71.07%

股息收益率

0.02%

英伟达还面临日益激烈的内部竞争。其一些主要客户正为其数据中心开发GPU或AI解决方案。虽然这些内部开发的芯片在计算能力上不及英伟达的GPU，但它们成本更低、获取更便捷。内部竞争可能会削弱英伟达的GPU稀缺性，而这正是其高价和高毛利的关键因素。

即使英伟达在5月20日表现出色，历史也显示5月21日可能会成为公司股东的一个艰难日子。