比特币现在在80,000美元左右波动，但让我注意到的是Coinbase的溢价指标。你知道当你关注这些美国需求信号时吗？没错，从-0.22%的谷底到现在的-0.05%，仍然是负值，但恢复的趋势很明显。

这表明美国投资者终于在强制抛售压力减弱时开始逢低买入。历史上，当这个指数变得非常负时，意味着美国人正在积极抛售或保持观望。变化显示一些交易者在更低的水平发现了价值，尤其是在比特币经历了那次严重回调之后。

但问题是：溢价没有变成正值。这很重要，因为当它变成正值时，通常会看到更持续的积累和对风险的重新偏好。现在我们看到的更是选择性，而不是广泛的信心。主要交易所的交易量仍远低于去年年底的高点。流动性紧张，这意味着当抛售减缓时，价格可能会大幅跳升，但也使市场变得脆弱，如果买家失去节奏。

美国的局势仍然是关键。你看到华尔街在比特币和纳斯达克上涨的同时，消费者情绪却在崩溃。越往前走，就越明显加密货币和股票的动因主要来自机构资金，而非散户需求。所以目前只是战术性买入，而非战略性。