鲍威尔时代，真的快要结束了。

现任美联储主席Jerome Powell的任期将在2026年5月15日正式到期，而目前市场消息显示，下一任大概率将由Kevin Warsh接任。

很多人只知道鲍威尔一句“继续加息”，却很少真正了解他的职业生涯。

鲍威尔并不是传统经济学家出身，他学的是政治和法律，早年长期混迹华尔街与财政系统，后来进入美联储。2018年正式接替耶伦后，他几乎经历了整个金融市场最疯狂的几年。

疫情期间无限QE疯狂放水，美股与币圈开启史诗级牛市；随后通胀失控，又开启近几十年来最激进加息周期。可以说，这几年全球市场每一次大波动，背后几乎都有鲍威尔的影子。

对于币圈来说更是如此。

很多老玩家应该都记得：
一句“暂缓加息”，市场瞬间暴涨；
一句“higher for longer”，多头直接崩盘；
每一次议息会议，都是一次全球资金的大洗牌。

而现在，市场真正担心的并不是鲍威尔离开，而是接替他的Kevin Warsh。

Warsh同样来自华尔街，曾任摩根士丹利高管，也曾担任美联储理事，并亲历2008金融危机。但相比鲍威尔，他的风格明显更加鹰派。

他一直反对长期QE，认为美联储不应该无限干预市场，更强调控制通胀与金融纪律。

简单来说：

鲍威尔像是在危机中不断“放水救市场”；
而Warsh更像是要“收回流动性重建秩序”。

这也是为什么最近越来越多机构开始重新评估风险市场。

因为过去几年，无论美股还是币圈，本质上都是靠流动性推动上涨。一旦未来美联储态度转向更强硬，高利率持续时间更久，那么高波动资产很可能再次迎来新一轮压力。

所以接下来市场博弈的，已经不仅仅是降不降息。

而是谁，来掌控下一轮全球流动性。
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