在氦气冲击之后，最好的人工智能（AI）成长股是那些不需要霍尔木兹海峡的公司

危机暴露了人工智能（AI）供应链，也揭示了哪些公司位于其之上。

自2月28日伊朗关闭霍尔木兹海峡以来，全球氦气市场已失去大约30%的总产量。卡塔尔拉斯拉法恩工厂，世界最大的氦气生产基地，自三月初以来一直处于停产状态。穆迪在四月确认了半导体工程师们早已计算出的事实：没有可行的替代品可以大规模替代超高纯度氦气，这种气体在芯片制造的多个阶段都是不可或缺的。制造物理芯片的公司正面临六个月的库存时间压力。

对于试图现在进入AI的投资者来说，供应链问题有一个明确的答案。最重要的公司是那些产品纯粹是软件的公司。本周公布的两份财报证明了它们的价值。

图片来源：Getty Images。

1. Datadog

Datadog（DDOG +6.12%）于5月7日公布了2026年第一季度的业绩，股价在交易中大幅上涨约30%，创下公司单次交易最大涨幅纪录。收入达到10亿美元，同比增长32%，首次突破十亿美元季度门槛。非GAAP每股收益（EPS）大约增长30%，至0.60美元。自由现金流为2.89亿美元。公司上调了2026年全年的展望。

但标题下的数字比标题本身更重要。Datadog目前拥有大约4,550个客户，年经常性收入超过54.1万美元。这一群体代表了公司最稳固的收入基础，并且同比有显著增长。这些企业拥有AI和云基础设施，产生大量日志、追踪和指标，规模之大需要专门的可观察性平台。

Datadog不依赖霍尔木兹海峡。它的产品纯粹是软件。该产品是一个云托管的可观察性平台，通过浏览器和API监控AI工作负载、基础设施和应用程序。没有实体制造过程，没有半导体制造，也没有工业气体在其成本结构中；当客户部署Datadog时，唯一发货的只是代码。

第一季度的变化在于，AI工作负载、GPU集群、LLM推理管道和自主工作流程开始在Datadog的账单中以实质性方式出现。公司本季度推出的GPU监控产品，为AI团队提供了其舰队的成本和性能可视性，这在两年前还不存在，而现在每个严肃的AI部署都需要这个能力。随着越来越多的AI部署投入生产，Datadog的潜在市场规模也在扩大——无论霍尔木兹海峡明天是否重新开放。

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纳斯达克：DDOG

Datadog

今日变动

(6.12%) $11.54

当前价格

$200.27

关键数据点

市值

$71B

当日范围

$185.24 - $200.27

52周范围

$98.01 - $201.69

成交量

541K

平均成交量

5.9M

毛利率

79.86%

2. CrowdStrike

像Datadog一样，CrowdStrike（CRWD +4.33%）什么都不制造。它的产品是Falcon平台，一个原生AI的网络安全引擎，实时监控端点行为、威胁情报和身份，并通过软件订阅运行，续订率达98%。霍尔木兹海峡没有作为成本项包含在CrowdStrike的销售成本中。

2026财年第四季度（截止1月31日）的最新业绩显示，年经常性收入为52.5亿美元，同比增长24%，总收入为13.1亿美元，同比增长23%。

这个股票的一个较少被讨论的角度是，AI让CrowdStrike变得更相关，而不是更不相关。每个在企业内部部署的AI代理都是一个新的攻击面。每个LLM与企业数据库之间的API调用都是一个新的攻击向量。Falcon平台专为监控AI在大规模环境中创建的分布式、高速环境而构建。CrowdStrike预计2027财年的收入为590万到59.2亿美元，约增长13%。这是管理团队有意为之的保守数字，过去八个季度都超出预期。

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纳斯达克：CRWD

CrowdStrike

今日变动

(4.33%) $21.89

当前价格

$527.61

关键数据点

市值

$134B

当日范围

$492.40 - $528.75

52周范围

$342.72 - $566.90

成交量

196K

平均成交量

4M

毛利率

74.53%

CrowdStrike面临的风险与以往一样：2024年的软件更新事件给一部分企业买家留下了阴影，竞争对手利用这个窗口展开竞争。净新经常性收入的恢复虽稳健，但创伤仍在。以当前估值买入的投资者，预期2027财年将回归20%以上的增长，但这一点尚未得到确认。

供应链危机澄清了市场反应缓慢的一个事实：销售AI智能层（监控、安全和可观察性）软件平台的公司，不需要任何氦气就能增长。它们需要的是那些AI部署日益复杂的客户。