纳指这一轮的上涨斜率，正常来说，这种几乎贴着角度往上冲的走势，更多会出现在牛市后期或者情绪接近失控的时候，很少会持续这么久。

很多人会拿它和 2000 年互联网泡沫对比，但其实底层逻辑又不太一样。那时候更多是纯概念炒作，而这一轮 AI 至少是真的在落地、真的在创造收入和效率，所以才会让人更纠结。
越是有基本面支撑的行情，越容易让人放下警惕，然后一路逼空。
很多人不是看不懂，而是不敢追。结果就是天天看着涨，越涨越不敢上车，最后只能“干瞪眼”。
我现在更在意的，其实不是它还能涨多少，而是：
如果纳指后面某个阶段真的开始明显回调，币圈会怎么走？
因为现在的 BTC，已经越来越像美股高波动版本的风险资产了。美股情绪好的时候，它跟着放大上涨；一旦外面风险偏好下降，它通常跌得更快。
尤其是在 ETF 和机构资金彻底进场之后，币圈和传统市场的联动其实已经比很多人想象中更深了。
所以后面如果纳指出现真正级别的调整，我不觉得币圈能独善其身。
区别可能只在于：
BTC 是跟直接跌，还是先扛一段之后再补跌。我个人还是倾向于今年下半年也就是美国中期选举的时候，美股会回调，币圈也会同步，到时候会有真正的大机会。#Gate广场五月交易分享