比特币主导地位开始下降——山寨币季节开始了吗？

比特币在过去几个小时内最近触及81,000美元区域，随着看涨情绪持续增强。CoinMarketCap的数据表明，月度涨幅为12%，显示自四月初以来，资金大量流入领先的加密货币。然而，链上数据描绘出市场主导地位即将发生变化的平行画面。

比特币主导地位下降的同时，山寨币交易量增加并与MACD信号同步

在5月9日的QuickTake帖子中，加密分析集团XWIN Research Japan报道，尽管近期价格大幅上涨，比特币主导地位（BTC.D）仍在持续下降。市场专家指出，BTC.D在2026年最初表现出强劲的上升趋势，升至约60%。这一走势由对比特币的空前兴趣推动，表现为对比特币现货ETF的资金流入增加、机构资金积累以及宏观不确定性。

然而，近期比特币主导地位一直在下降，暗示资金正向山寨币轮动。有趣的是，XWIN Research强调了同行分析师CryptoOnChain分享的最新动态，他最近发布了“山寨币交易量增加趋势”的信号，当30天山寨币交易量超过365天平均值（在中心化交易所交易量比率中，其他币种与前五名的比率）时出现。

这种轮动也在价格变动中得到了很好的反映。虽然以太坊（ETH）价格变化不大，但如SUI和SOL等资产在过去一周内分别实现了15.83%和10.53%的显著涨幅。此外，XWIN Research Japan报告称，这些发展与比特币主导地位图表上近期出现的看跌MACD交叉相吻合，分析师们现在认为这可能代表市场结构的转变，而不仅仅是技术信号。

比特币主导地位下降可能预示加密市场的下一轮牛市

在XWIN Research分享的其他动态中，链上指标显示，比特币市场仍处于牛市周期的初始阶段。利润/亏损边际和市值与实现价值（MVRV）比率等指标尚未达到前一周期的高点，而长期持有者的抛售压力仍相对较低。

值得注意的是，过去比特币主导地位的下降曾标志着市场的关键时刻，导致山寨币爆发式上涨，正如2017年和2021年所观察到的。因此，比特币主导地位的持续下降或其上升趋势的重新启动，将对市场方向产生重大影响，尤其是在早期牛市阶段。

截止发稿时，比特币交易价格为80,724美元。与此同时，山寨币总市值为1.04万亿美元。