美国是如何建立其更快支付生态系统的

十年前，美联储勾画了美国支付的未来——一种资金可以实时转移，而非几天的方式。最初作为路线图的构想，现已重塑了支付格局，让这一愿景更接近现实。

美联储的《改善美国支付系统的策略》帮助行业走上了更快支付的道路。虽然不是正式的授权，但它明确将实时交易确立为全国支付的一个目标。

在《即时、更快和当日支付：速度正抢占份额》报告中，Javelin Strategy & Research的商业与企业高级分析师休·托马斯（Hugh Thomas）探讨了过去十年这一框架的形成，以及未来更快支付可能的发展方向。

十年路线图

最初文件的一个主要推动力是对支付效率低下的认识，这在很大程度上源于美国银行系统比其他国家更为碎片化。随着对某些类型支付更快的需求日益增长，美联储以一种宣言的形式介入——虽然没有立法效力，但概述了一条实现即时支付的路径。

“这有点像肯尼迪式的‘我们选择在十年内登月’的那种事，但它并不具有强制性，而是遵循广泛的指导原则，”托马斯说。“这不会像欧盟那样立法，而是更像：‘这是我们保持竞争力所需的目标，我们相信市场的智慧会带我们到达那里。’”

“这并不意味着提供商认为这是可选的，”他说。“每当监管机构在这类话题上发声，背后都隐含着一种‘否则’的意味。美联储描述了他们希望在不同用例中看到的解决方案，比如某些方面需要消费者便利性，而在高价值交易中则需要实时资金流动。”

梦想成真

十年过去了，这一雄心正在实现。清算所的RTP网络已由美联储的FedNow即时支付服务所补充，两者都取得了显著增长。RTP每天处理多达200万笔交易，最近还创下了83.6亿美元的单日新纪录。

虽然FedNow在交易数量上仍远小于RTP，但其早期表现偏向高价值支付，而非小额交易。2025年，FedNow的日均交易接近3万笔，而总价值从前一年的382亿美元上升到8534亿美元。同一时期，平均支付金额从25,376美元增加到101,435美元。

“六七年前，会议上人们会问：‘等这个系统上线后，我们怎么用？’”托马斯说。“我感觉大家都是出于不被落下的需要在建设，而不是出于某个具体的用例。当被问及实时支付的用途时，我大多听到的是‘可能用来取代一些电汇’。”

银行现在更公开地分享新用例的出现。市场逐渐认识到客户教育的益处，促使机构积极推广新应用，随着新需求的出现。

ISO 20022的承诺

推动这些用例扩展的一个关键因素是ISO 20022消息标准及每笔支付所附带的更丰富数据。这些附加信息可以降低风险，支持更严格的控制，并提供自动化下游流程所需的结构化细节。反过来，支付可以越来越实现自动结算和自动分配——自动记入相应的总账或预算线。

“这不是鸡和蛋的问题，”托马斯说。“在很多方面，一个促进了另一个。没有标准化的语言，无法实现我们在美国所期望的即时支付水平。这根本行不通。”

利用额度的优势

FedNow和RTP的更高交易额度也促进了增长。去年，两者都将上限提高到1000万美元，这一举措似乎开启了一波新型交易。

“这部分得益于ISO 20022，但也反映出后台处理机构和银行对大额交易最终性风险的日益信任，”托马斯说。“这也具有重大的流动性影响。银行需要帮助客户在账户可以24/7扣款的环境中协调资金，而不只是工作时间内。”

“银行也必须以同样的方式管理自己的流动性，预料资金随时可能流出，”他说。“过去，当支付在较有限的工作日内进行时，可以手动在账户间调拨资金以应对交易。而在24/7的环境中，这种资金管理越来越需要自动化。”

充分利用所有杠杆

尽管取得了这些进展，传统的ACH转账并未被取代，而是更稳固地定位于其长期角色：高容量、低价值的电子支付，结算窗口为一到三天已足够。

ACH仍占据B2B支付价值的绝大部分。其当日版本在时间敏感的交易中使用日益频繁，但真正的实时结算尚未成为常态。值得注意的是，同日ACH的平均交易规模在逐步上升，而一到三天ACH的交易规模则在逐步下降。

“你会看到较慢的交易更集中在高容量、低价值的交易上，”托马斯说。“你会希望把大账单最后支付，而且人们现在更聪明，知道哪些工具最能满足他们的流动性目标。”

商业支付提供商的主要经验教训是要协同使用所有杠杆，以实现最大效率和性能。“这才是最大教训，”托马斯说。“现在支付方式如此多样，帮助客户进行协调才是关键。”