RingCentral（纽约证券交易所代码：RNG）公布2025年第四季度业绩符合预期

RingCentral（纽约证券交易所代码：RNG）公布2025年第四季度业绩符合预期

Adam Hejl

星期五，2026年2月20日 上午6:45（GMT+9） 4分钟阅读

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RNG

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云通信提供商RingCentral（纽约证券交易所：RNG）在2025年第四季度实现了符合华尔街预期的收入，销售额同比增长4.8%，达到6.44亿美元。公司预计下一季度的收入将约为6.425亿美元，接近分析师的预估。其非GAAP每股利润为1.18美元，超出分析师共识预期的4.1%。

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RingCentral（RNG）2025年第四季度亮点：

**收入：** 6.44亿美元，分析师预估为6.429亿美元（同比增长4.8%，符合预期）

**调整后每股收益：** 1.18美元，分析师预估为1.13美元（超出4.1%）

**调整后运营利润：** 1.467亿美元，分析师预估为1.471亿美元（22.8%的利润率，符合预期）

**2026年第一季度收入指引**为中值6.425亿美元，基本符合分析师预期

**2026财年调整后每股收益指引**中值为4.87美元，超出分析师预估的2.1%

**运营利润率：** 6.6%，高于去年同期的2.5%

**自由现金流利润率：** 19.6%，与上一季度相似

**市值：** 25.3亿美元

“我们交出了一份稳健的第四季度成绩单，标志着一年的强劲执行，特别是创纪录的自由现金流和每股自由现金流。人工智能正成为强劲的推动力，利用至少一款我们货币化的AI产品的客户的ARR（年度经常性收入）同比翻倍，现已接近我们整体ARR的10%。”RingCentral的创始人兼CEO Vlad Shmunis表示。

公司概览

基于其自主研发的消息视频电话（MVP）平台，整合多种通信方式，RingCentral（纽约证券交易所：RNG）提供由AI驱动的云通信和协作解决方案，帮助企业通过语音、视频、消息和联系中心服务实现连接。

收入增长

一家公司长期的销售表现可以反映其整体质量。即使一家企业表现不佳，也可能在一两个季度内表现出色，但顶级企业则会持续多年增长。在过去五年中，RingCentral的销售以16.3%的复合年增长率增长。虽然这种增长在绝对值上是可以接受的，但对于软件行业来说，我们需要的不仅仅是收入的增长，因为该行业可能表现出显著的盈利波动。这意味着我们对该行业的门槛特别高，反映了其产品和服务的非必需性和受打击驱动的特性。此外，五年复合增长率始于疫情期间，当时收入受到压制，随后反弹。

RingCentral季度收入

长期增长最为重要，但在软件行业，五年的历史视角可能无法反映新创新或需求周期。RingCentral近期的表现显示其需求已放缓，过去两年的年化收入增长为6.9%，低于其五年趋势。我们对行业内公司收入增长放缓感到警惕，因为这可能表明消费者偏好正在变化，低切换成本也助长了这种趋势。

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RingCentral年度同比收入增长

本季度，RingCentral的收入同比增长4.8%，其6.44亿美元的收入符合华尔街的预期。公司管理层目前预计下一季度销售额将同比增长5%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将增长4.1%，略低于过去两年的增长速度。这一预测令人失望，暗示其产品和服务可能面临一些需求阻力。

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客户获取效率

客户获取成本（CAC）回收期衡量公司收回新客户获取支出所需的月份。这个指标有助于评估企业在销售和市场投入上何时可以实现盈亏平衡。

RingCentral近期的客户获取努力未能带来回报，因为其CAC回收期本季度为负，意味着其新增销售和市场投入超过了收入。公司的低效率表明其在高度竞争的环境中运营，RingCentral的产品与同行之间几乎没有差异。

RingCentral第四季度业绩的主要结论

我们对RingCentral对下一季度乐观的每股收益指引印象深刻，远超分析师预期。我们也很高兴其全年每股收益指引超过了华尔街的预期。总体而言，这份财报有一些关键的积极因素。报告后，股价立即上涨了3.5%，至30.42美元。

当然，RingCentral表现稳健，但从更长远的基本面和估值来看，这只股票是否值得买入？季度业绩固然重要，但决定是否买入股票，更应关注长期基本面和估值。我们在完整的研究报告中详细分析，您可以免费阅读，点击这里。

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