“立即购买，稍后支付（BNPL）”服务的未来

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被摩根大通、Coinbase、黑石、Klarna 等高管阅读

“先买后付”（BNPL）使消费者能够将购买拆分为若干较小的免息分期。随着数字用户体验的演变，这种短期融资方式已从一种小众信贷形式，发展为电商领域的常见选择。那么，BNPL 的下一步会是什么？

BNPL 服务的现状与发展轨迹

BNPL 正呈指数级增长，因为它既简单又高效。申请流程所需信息相对较少，而且延期付款通常没有利息。放贷方将这种融资方式宣传为比传统信用卡债务更安全的替代方案。即便是信用记录有限或信用较差的个人，也可以参与其中。

让人们能够现在下单、几天后付款，是对即时满足感的利用，从而推动购买。Statista 预计，全球 BNPL 支出将从 2021 年到 2026 年增加近 4500 亿美元。随着越来越多的在线零售商提供这一选项，更多消费者将把这种支付方式视为理所当然的合法选择。

这种短期融资方式的受欢迎程度，是人们对数字购物便利性更广泛认可的一部分。 随着零售商扩充产品并简化购买流程，线上消费持续增长。购物者越来越倾向于选择更容易、更便宜的结账方式。

影响 BNPL 未来的新兴趋势

战略合作在提升消费者认知度并推动采纳方面发挥关键作用。BNPL 放贷机构对此深知，因此他们正与成千上万的知名品牌建立联系，并扩展自身业务。

2025 年 3 月，提供 BNPL 服务的金融科技公司 Klarna 与 DoorDash 合作，让消费者获得更多支付餐饮、杂货和零售产品的方式。通过 Klarna 为订单融资时，DoorDash 平台用户将新增 3 种支付选项。

“4 期支付”会将总额拆分为 4 期等额免息分期。“稍后支付”允许购物者将付款延后到另一个日期，例如拿到工资的时候。“全额支付”则让他们立即通过 Klarna 的支付平台支付全部金额。

Klarna 发言人表示，这家金融科技公司只会向有能力偿还的个人提供信贷，该能力通过对每一笔交易作出一种创新的承销判断来确定。每当他们希望使用 Klarna 付款时，都会对其财务状况进行核验。

这项合作可能会带来丰厚回报。仅在 2024 年第四季度，DoorDash 的 4200 万订阅用户就合计在订单上花费了 212 亿美元，帮助该应用以 1.17 亿美元利润收官。随着其他品牌看清 BNPL 的价值，类似合作很可能还会继续出现。

正在被整合到 BNPL 平台中的技术

战略合作并不是塑造 BNPL 未来的唯一因素。越来越多的放贷机构正在采用人工智能、开放式应用程序编程接口（API）、区块链和云计算技术，以改进并丰富其功能。整合通常旨在简化信用评估、降低欺诈风险，或提升用户体验。

例如，Klarna 使用 AI 提供 24/7 全天候客户支持。OpenAI 估计，它采用 ChatGPT 插件可能带来约 4000 万美元的利润增长。其理由是，聊天机器人承担了应用中约三分之二的客户服务互动，能在更短时间内解决问题。它们有效替代了相当于 700 名全职员工的工作量。

如果 BNPL 要成为电商领域的常态，金融科技公司就必须借助技术来多样化其功能与产品。非接触式支付、一次性虚拟卡以及基于应用的忠诚度计划，将成为相互连接的支付平台的基础。

技术创新将面临监管层面的障碍

行业专家预计，美国和欧盟监管机构将出台越来越严格的规则，来规范数据采集、消费者隐私与透明度。许多国家的 BNPL 市场长期以来仍未受到监管。金融科技对这种法律灰色地带并不陌生——开放银行和去中心化金融也处在同样的位置。

在 2024 年，美国消费者金融保护局确认，BNPL 放贷机构属于信用卡提供商，因此消费者将获得与传统持卡人相同的关键法律保障。现在，消费者可以就收费提出争议，并对退回的产品获得退款。此外，他们还必须定期收到账单对账单。

CFPB 的裁定是在发现某些 BNPL 方案存在掠夺性现实之后不久作出的。它发现：在信用分数属于次级或深度次级的申请者群体中，BNPL 放贷机构批准了 78% 的贷款申请。此外，33% 的申请者同时申请了多笔贷款。基于这些发现，未来出台进一步监管措施的可能性很高。

在 BNPL 的挑战与机遇中前行

随着越来越多的平台采用 BNPL 服务，更多金融科技公司将意识到开发自身服务的潜在价值。尽管大多数市场中的竞争是健康的，但这种短期融资方式在很大程度上仍缺乏监管，这带来了问题。

这个市场仍处于早期阶段。如果某些掠夺性企业通过压低竞争对手来利用消费者，可能会把这种概念彻底搞坏，影响无数消费者。此外，尽管对监管的进一步审视在此类情形下是受欢迎的，但过度制定规则可能会削弱 BNPL 的便利性与易用性。

尽管存在这些障碍，这种替代支付选项仍在获得势头，因为年轻一代对信用卡更不感兴趣，但又资金更紧张。18 至 29 岁人群中，拥有至少一张信用卡的人数略高于一半；这一比例相较于 30 至 49 岁的 73%、60 至 64 岁的 78% 以及 65 岁及以上人群的 89% 要低得多。

除对债务保持抵触之外，Z 世代的支出也相对保守。其成员通常使用借记卡。能够在购买后几天甚至几周再付款的低承诺替代方案，正是理想的折中选择。

不过，用户体验中的一致性是一个关键环节。消费者希望能够在多个触点上使用相同方便的支付方式。正如 Klarna 与 DoorDash 的合作所展示的那样，向新市场扩展的潜力相当可观。

BNPL 服务的未来会是什么样？

尽管没人能预测未来，但趋势相对清晰。尽管面临监管层面的障碍，BNPL 仍在朝着与非接触式支付和虚拟信用卡一样普及的方向稳步发展。其流行程度有可能改变消费者进行线上购物的方式。