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Ryerson公布2025年第四季度及全年业绩

PR新闻社

星期五，2026年2月20日 上午6:26（GMT+9） 13分钟阅读

文章内容：

RYI

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ZEUS

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成功完成与奥林匹克钢铁的合并，延长并扩大信贷额度，在第四季度实现了符合预期范围的营收指标，同时超出现金流和杠杆目标

芝加哥，2026年2月19日 /PRNewswire/ – Ryerson控股公司（纽约证券交易所：RYI）**，作为工业金属的领先增值加工商和分销商，今日公布截至2025年12月31日的第四季度及全年业绩。

Ryerson标志

亮点：

第四季度营收为11亿美元， shipped 吨数较上季度下降4.9%，平均售价持平，符合季节性和工业需求收缩的正常预期

季度末债务为4.63亿美元，净债务1为4.36亿美元，较第三季度末的5亿美元和4.7亿美元有所下降

季度后完成与奥林匹克钢铁的合并，增强Ryerson作为北美第二大金属服务中心的地位，提升客户体验，并预计未来两年实现年化协同效应1.2亿美元

另外，季度后公司成功延长信贷额度到期时间，并将容量从13亿美元扩大到18亿美元，为合并后企业的财务稳定和增长提供弹性

宣布2026年第一季度每股股息0.1875美元，股权登记截止日为2026年3月5日

本新闻稿中包含非美国通用会计准则（非GAAP）财务指标与相应GAAP指标的对账。

$（百万美元，除吨数（千吨）、平均售价和每股收益）
财务亮点：		2025年Q4		2025年Q3		2024年Q4		环比		同比		2025年		2024年		同比
营收		11.048亿		11.615亿		10.074亿		(4.9)%		9.7%		45.713亿		45.987亿		(0.6)%
shipped 吨数		461		485		447		(4.9)%		3.1%		1,947		1,937		0.5%
平均售价/吨		2,397美元		2,395美元		2,254美元		0.1%		6.3%		2,348美元		2,374美元		(1.1)%
毛利率		15.3%		17.2%		19.0%		-190个基点		-370个基点		17.1%		18.1%		-100个基点
不含LIFO的毛利率(2)		17.3%		18.3%		16.4%		-100个基点		90个基点		18.3%		17.0%		130个基点
仓储、配送、销售、管理费用		2.053亿美元		2.004亿美元		1.885亿美元		2.4%		8.9%		8.096亿美元		8.012亿美元		1.0%
占营收比例		18.6%		17.3%		18.7%		130个基点		-10个基点		17.7%		17.4%		30个基点
归属于Ryerson控股的净亏损		$(3,79)百万		$(1,48)百万		$(430,000)		(156.1)%		781.4%		$(5,64)百万		$(860,000)		555.8%
稀释后每股亏损		$(1.18)		$(0.46)		$(0.13)		$(0.72)		$(1.05)		$(1.76)		$(0.26)		$(1.50)
调整后稀释每股亏损		$(1.01)		$(0.46)		$(0.14)		$(0.55)		$(0.87)		$(1.56)		$(0.18)		$(1.38)
除LIFO调整的EBITDA		2,04百万美元		4,03百万美元		1,03百万美元		(49.4)%		98.1%		13.85亿美元		11.41亿美元		21.4%
除LIFO的EBITDA利润率		1.8%		3.5%		1.0%		-170个基点		80个基点		3.0%		2.5%		50个基点
资产负债表及现金流亮点：
总债务		4.631亿美元		4.997亿美元		4.674亿美元		(7.3)%		(0.9)%		4.631亿美元		4.674亿美元		(0.9)%
现金及现金等价物		2690万美元		2980万美元		2770万美元		(9.7)%		(2.9)%		2690万美元		2770万美元		(2.9)%
净债务		830万美元		4,699万美元		780万美元		(7.2)%		(0.8)%		780万美元		4,397万美元		(0.8)%
净债务/过去12个月调整后EBITDA（不含LIFO）		3.1倍		3.7倍		3.9倍		(0.6倍)		(0.8倍)		3.1倍		3.9倍		(0.8倍)
现金转换周期（天）		68.3		68.2		78.6		0.1		(10.3)		66.9		76.7		(9.8)
经营活动产生的现金流量净额		1,127万美元		(83万美元)		922万美元		1,210万美元		205万美元		870万美元		1.13亿美元		(1,179万美元)

**管理层评论

**Ryerson首席执行官兼董事Eddie Lehner表示：“首先，我要感谢Ryerson的同事们在工业金属和制造领域艰难的一年中保持警觉。商品价格的非同步波动，加上持续的收缩性需求背景，尤其是在我们的OEM项目客户中，定义了这一年的整体表现和第四季度。2026年2月13日，我们成功完成了与奥林匹克钢铁的合并，我也欢迎所有奥林匹克钢铁的同事们，开始共同实现合并后公司为客户和所有利益相关者带来的全部潜力。在第四季度，供应端的钢厂价格上涨速度快于平均售价，而买家在分销渠道中持续抵制提价，需求依然受限，合同价格重设滞后，甚至现货交易价格也停滞不前。因此，利润压缩比预期更为严重，尽管我们达到了营收指引并超出了净杠杆和现金流目标。好消息是，2026年第一季度，我们看到价格上涨开始传导到更有利的需求环境中，报价和订单活动目前正大幅领先于去年同期和环比水平。因此，我们预计在2026年第一季度实现毛利率回升，以及运营杠杆和经营利润的改善。”

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“我们对与奥林匹克钢铁的合并感到非常振奋和乐观，这次合作对我们的客户和股东意味着什么，”Lehner继续说道。“我们不仅有明确、可实现的路径，进一步改善客户体验并创造可观的年度协同效应，而且我们也相信，此次合并的时机将为我们带来可持续的竞争优势，因为我们的合并公司正处于受益于美国制造业需求转折点的有利位置，并且在过去四年中都进行了大量投资。”

**第四季度业绩

**Ryerson在2025年第四季度实现净销售额11亿美元，同比增长9.7%，平均售价上涨6.3%， shipped 吨数增长3.1%。环比来看，净销售下降4.9%，主要受需求季节性变化和制造业疲软影响。第三季度的平均售价变化不大（+0.1%），因原材料成本上涨尚未传导到下游市场。

商品销售成本的增加超过了平均售价的增长，导致毛利率环比压缩190个基点至15.3%，而2025年第三季度为17.2%。第四季度的LIFO费用也高于预期，录得2,250万美元的费用，而上一季度为1,320万美元。剔除LIFO影响，2025年第四季度毛利率环比收缩100个基点至17.3%，而第三季度为18.3%。

第四季度仓储、配送、销售、管理费用为2.053亿美元，比2025年第三季度增加了490万美元（2.4%）。环比增长主要由奥林匹克钢铁合并相关的咨询服务费7.8百万美元推动。与去年同期相比，2025年第四季度仓储、配送、销售、管理费用增加了1,680万美元（8.9%）。但占营收比例方面，2025年第四季度的相关费用从18.7%略降至18.6%。

2025年第四季度归属于Ryerson控股的净亏损为3,790万美元，每股摊薄亏损1.18美元，而上一季度为1,480万美元（每股摊薄亏损0.46美元），2024年第四季度亏损为430万美元（每股摊薄亏损0.13美元）。剔除LIFO的调整后，2025年第四季度调整后EBITDA为2,040万美元，较2025年第三季度的4,030万美元和去年同期的1,030万美元有所变化。

**全年业绩

**2025年全年，Ryerson实现净销售额45.7亿美元，同比略降0.6%，主要受平均售价下降1.1%的影响， shipped 吨数略升0.5%。毛利率由18.1%收缩至17.1%，成本上升导致毛利率压缩。受金属商品价格上涨影响，存货成本增加，2025年LIFO费用为5,570万美元，而2024年为盈余52.5万美元。剔除LIFO影响，2025年全年毛利率提升130个基点至18.3%，而2024年为17.0%。

仓储、配送、销售、管理费用同比增加1.0%，增幅为8,400万美元，至8.096亿美元，主要由奥林匹克钢铁合并咨询费、运输和物流成本上涨以及薪酬福利增加推动。

2025年归属于Ryerson控股的净亏损为5,640万美元，每股摊薄亏损1.76美元，而2024年亏损8.6百万美元（每股0.26美元）。调整后EBITDA（不含LIFO）为1.385亿美元，较2024年的1.141亿美元有所增长。

**流动性与债务管理

**2025年第四季度，Ryerson经营活动产生的现金流为1,127万美元，季节性存货周转释放远超净亏损。上一季度为用现金8.3万美元。季度末，公司债务为4.63亿美元，净债务为4.36亿美元，环比减少3700万美元和3400万美元。全年，Ryerson经营活动现金流为8,700万美元，去年同期为2.05亿美元。杠杆比率由2024年的3.9倍降至2025年的3.1倍。2025年12月31日，公司整体流动性（现金、现金等价物及循环信贷额度）为5.02亿美元，较2025年9月30日的5.21亿美元略有下降。

**信贷额度延长与扩大

**2026年2月13日，公司延长了循环信贷额度的到期时间，并将额度从13亿美元扩大到18亿美元。公司预计将继续利用该额度满足一般企业用途，包括营运资金、资本支出、潜在收购资金及其他义务。该信贷主要由公司在美加运营子公司的存货和应收账款提供担保。

Ryerson的首席财务官Jim Claussen表示：“成功修订并延长循环信贷额度，为我们在正常经营中提供持续的财务稳定性，也为追求增长机会提供了弹性，比如最近的奥林匹克钢铁合并。我感谢Ryerson团队在这一激动人心且关键的时期所付出的努力，也认可我们在资本结构上的巨大改善，这为未来的合并潜力奠定了基础。”

美国银行（Bank of America, N.A.）为管理代理和担保代理，BofA证券公司、摩根大通银行（JPMorgan Chase Bank, N.A.）和富国银行（Wells Fargo Bank, N.A.）为联合牵头安排人和联合簿记行。

股东回报活动

股息。 2026年2月13日，董事会宣布每股普通股季度现金股息0.1875美元，支付日为2026年3月19日，股权登记截止日为2026年3月5日。在2025年第四季度，Ryerson的季度股息总额为610万美元。

股票回购与授权。 2025年第四季度，Ryerson未进行股票回购。截至2025年12月31日，尚有3,840万美元的回购授权额度未用完。

奥林匹克钢铁合并
2026年2月13日，在满足所有必要的交割条件（包括双方股东批准）后，Ryerson与奥林匹克钢铁宣布合并成功。根据合并协议，奥林匹克钢铁普通股股东以1.7105的换股比例获得Ryerson普通股，目前持有合并后公司约37%的股份。合并后，Ryerson与奥林匹克钢铁在市场上的影响力更强，拥有约160个设施，增强的加工能力，以及更丰富的产品线，为客户提供更全面的服务。预计到2028年初，通过采购规模、效率提升、商业增强和网络优化策略，年度协同效应约1.2亿美元。

**展望评论

**公司（仅限Ryerson，奥林匹克钢铁的指导见下一段）指出，第一季度客户活动相对较强，预计同店客户出货量将增长13%至15%，平均售价持平或上涨2%，因此2026年第一季度营收预计在12.6亿至13亿美元之间。随着库存成本的逐步传导，毛利率有望在第一季度实现扩张。公司还预计，随着需求改善，运营杠杆和运营利润将同比和环比改善，预计在扣除合并相关费用前，净利润为1000万至1200万美元。预计LIFO费用在600万至800万美元之间，剔除LIFO的调整后，调整后EBITDA在5100万至5400万美元之间。公司还预计，2026年第一季度将用现金支持营运资金，考虑到收入增长和合并相关支出，同时继续降低净杠杆，朝着目标范围迈进。

奥林匹克钢铁业务预计将经历类似的市场动态，预计在季度最后六周实现收入在2.6亿至2.8亿美元，剔除LIFO的调整后EBITDA在1200万至1300万美元之间。合并公司预计2026年第一季度营收在15.2亿至15.8亿美元之间，剔除LIFO的调整后EBITDA在6300万至6700万美元之间。

2025年第四季度主要产品指标
	净销售额（百万美元）
		2025年Q4				2025年Q3					2024年Q4				环比				同比
碳钢	$	538			$	584				$	510					(7.9)	%			5.5	%
铝	$	282			$	287				$	236					(1.7)	%			19.5	%
不锈钢	$	269			$	271				$	248					(0.7)	%			8.5	%
	** shipped 吨数（千吨）**		361			381					353				(5.2)	%			2.3	%
铝		42			45						42				(6.7)	%			-
不锈钢		56			57						52				(1.8)	%			6.9	%
	平均售价/吨（美元）			1,490		$		1,533			$		1,445			(2.8)	%			3.2	%
铝				6,714		$		6,378			$		5,619			5.3	%			19.5	%
不锈钢				4,804		$		4,754			$		4,733			1.0	%			1.5	%
2025年全年主要产品指标
						净销售额（百万美元）
						2025财年					2024财年			同比
碳钢					$		2,263			$		2,383				(5.0)%	%
铝					$		1,150			$		1,042				10.4	%
不锈钢					$		1,092			$		1,107				(1.4)%	%
2025年全年主要产品指标（续）
						** shipped 吨数（千吨）**
碳钢						1,522					1,516				0.4	%
铝						185					185				-
不锈钢						234					230				1.6	%
						平均售价/吨（美元）
						2025财年					2024财年			同比
碳钢					$		1,487			$		1,572				(5.4)%	%
铝					$		6,216			$		5,632				10.4	%
不锈钢					$		4,667			$		4,805				(2.9)%	%

**盈利电话会信息

**Ryerson将于2026年2月20日（星期五）东部时间上午10点举行电话会议，讨论2025年第四季度及全年财务业绩。直播将于公司投资者关系网站ir.ryerson.com提供。90天内可在同一网站回放。Ryerson将于2026年2月23日市场开盘前提交2025年年度10-K报告。

**关于Ryerson

**Ryerson是工业金属的领先增值加工商和分销商，在美国、加拿大、墨西哥和中国设有运营点。成立于1842年，Ryerson与奥林匹克钢铁合并后，拥有约6,400名员工和160个地点。访问官网：www.ryerson.com。

**备注：

**1. 净债务定义为长期债务加短期债务减去现金及现金等价物，不包括受限现金。

2. 关于EBITDA、调整后EBITDA、剔除LIFO的调整后EBITDA和毛利率（剔除LIFO），请参见附表2。

**法律免责声明

**本内容仅供一般信息参考，不构成任何证券（“证券”）的买卖要约或招揽，也不构成任何国家或地区的买卖证券的邀请。Ryerson无意也未主动招揽任何证券或与其相关的合同关系。本公告中的内容，无论单独还是合计，都不构成在美国或其他任何非法的地区出售或购买证券的要约或招揽。

**免责条款

**本通讯包含某些“前瞻性声明”，根据联邦证券法律的定义。前瞻性声明可能由“预计”、“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“期望”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将会”等词语或类似表达识别。前瞻性声明非历史事实，反映Ryerson对未来事件的当前看法。这些声明包括但不限于关于Ryerson与奥林匹克钢铁合并的未来财务和运营结果、计划、目标、预期和意图，以及其他非历史事实的陈述。不能保证这些前瞻性声明会按预期发生，实际结果可能与预期有较大差异。前瞻性声明基于当前的预期、估计和假设，涉及多种风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有较大差异。这些风险包括但不限于：企业整合不成功或成本高于预期；预期的成本节约和协同效应未能全部实现或实现时间延长；合并未能为股东带来预期的收益增长；合并后公司或其子公司的信用评级不同于预期；管理层因交易而分散精力；合并引发的业务或员工关系变化；经济环境恶化；行业周期性波动；市场不确定性；原材料价格波动；客户、供应商、竞争对手的合并、破产或资不抵债；商誉减值风险；地缘政治事件影响；未来养老金支付可能需大量现金流；境外运营的法规和其他运营风险；汇率波动；网络安全风险；生产计划调整、裁员或停工；员工退休福利计划资金不足；加工中心中断；潜在利益冲突；关键人员流失；环境法规风险；产品责任风险；公司债务及相关契约；单一投资者集团影响；以及其他业务固有风险。更多详细信息请参见Ryerson的SEC备案文件。若上述风险发生或假设不成立，实际结果可能与预期大相径庭。

前瞻性声明基于管理层截至本公告之日的估计和意见，后续事件可能导致其变化。Ryerson不承担公开更新前瞻性声明的义务，除法律要求外，特此免责声明。读者不得过度依赖仅在本公告之日有效的前瞻性声明。

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