Revolut 计划收购 Banco Cetelem，进军阿根廷银行业

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由摩根大通（JP Morgan）、Coinbase、Blackrock、Klarna 等高管阅读

Revolut 以收购 Banco Cetelem 为阿根廷目标，争取获得本地银行牌照

Revolut Ltd，欧洲最大的数字银行，正采取战略举措，通过收购该国最小的持牌贷款机构之一 Banco Cetelem，计划进入阿根廷的银行体系。此次收购包括 Cetelem 的银行牌照以及约 640 万美元的资产，标志着这家金融科技公司首次在南美、该地区第二大经济体迈出实际运营的一步。

据直接了解此事的人士称，Revolut 已经启动了与阿根廷中央银行的监管流程；任何涉及本地金融机构的所有权变更都必须获得该机构批准。尽管尚未披露该交易的官方确认或估值，这家总部位于伦敦的公司此次行动仍源于一轮竞争性投标，其中的竞争对手包括投资公司 Southern Cross Group 和经纪公司 Criteria。

监管进展与本地招聘正在推进

消息人士指出，Revolut 正在快速推进。除寻求阿根廷中央银行的批准外，公司已开始组建本地领导团队。其中一位早期任命是 Augustín Danza，据称他将担任 Revolut 阿根廷业务的首席执行官。

此次收购不仅将使 Revolut 获得进入阿根廷受监管银行业的正式路径，还将在这个在新经济领导下迅速演变的市场中，为公司提供本地运营基地。

在金融改革背景下的战略切入点

哈维尔·米莱伊（Javier Milei）总统的政府推出了旨在恢复财政平衡并重新激发对阿根廷金融基础设施投资的系统性经济改革。近期举措包括削减政府支出、解除部分资本管制，以及通过停止印钞来收紧货币政策。这些举措有助于降低通胀，并使消费者购买力出现温和回升，从而为银行和金融服务提供商创造了更有利的条件。

与此同时，在经历多年停滞后，信贷市场已开始重新扩张。根据阿根廷银行协会（Adeba）的数据，抵押贷款重新回归，且 2024 年私人部门信贷以实际口径增长 53%——这是三十多年来的最强增幅。Revolut 的进入时机与这轮新增需求相契合，使其有望从经济修复中获益。

金融科技公司关注阿根廷重塑后的金融行业

Revolut 对阿根廷的兴趣并非孤例。诸如 MercadoLibre、Ualá 和 Allaria Asset Management 等其他数字金融企业，也都表现出日益增长的兴趣，希望取得银行牌照，以便将其在国家金融体系中的角色制度化。许多公司借助基于应用程序的服务已拥有强大的用户基础，正在抢抓监管顺风和消费者行为变化带来的机遇。

收购 Banco Cetelem 让 Revolut 能够绕过往往耗时很久的牌照申请流程。该举措兼具速度与本地信誉，尤其是在竞争格局中——现有的金融科技玩家已经为数百万阿根廷人提供了触达便利的主力平台。

全球牌照布局战略

Revolut 在阿根廷的计划收购，是其在多个关键市场获取银行牌照的更广泛战略的一部分。公司成立于 2015 年，已成长为全球最大的金融科技参与者之一，拥有超过 60 million（6000 万）客户，估值约为 450 亿美元。

其领导层近期也承认，早期在尚未取得银行牌照的情况下就推动扩张，限制了公司高效规模化的能力。为此，Revolut 调整了策略，目前全球范围内至少有 10 项牌照申请或收购正在推进。其中包括在墨西哥已获批的牌照，以及在英国获得的受限牌照。

这一战略体现出明确的转型：从以支付与应用为基础的金融平台运营，逐步发展为在多个地区接受直接监管的全服务型数字银行。

小银行，但迈出大步

作为此次交易的核心放贷方，Banco Cetelem 在阿根廷属于规模最小的两家金融机构之一，截至 2025 年 3 月其总资产仅为 640 万美元。由于其由 BNP Paribas（法国巴黎银行）拥有，小规模或许让它未被外界广泛关注，但其牌照使其成为像 Revolut 这样希望在该国建立受监管存在的机构手中的宝贵资产。

尽管 Revolut 尚未披露收购后的具体路线图，但其本地招聘行动以及监管申报文件的范围，显示出其长期投入的意愿。通过接管一家既有牌照持有人，Revolut 避免了在南美最复杂的金融市场之一从零开始。

等待竞争环境的考验

尽管阿根廷的宏观经济指标正在改善，市场仍远未做到毫无摩擦。Revolut 将进入一个竞争格局：本地金融科技公司已经拥有较高的用户采用率和稳固的用户基础。例如，MercadoLibre 和 Ualá 不仅提供数字钱包，还提供广泛的金融服务，包括贷款、账单支付和手机话费充值。

这种局面为竞争升级奠定了基础。Revolut 不仅需要在产品供给上做出差异化，也必须在定价、用户体验以及与本地服务的整合方面寻求突围。其成败很可能取决于其能否将全球解决方案适配到本地现实——包括波动的货币兑换汇率、监管政策变化，以及在多年的经济不稳定中逐渐形成的消费者偏好。

结论

Revolut 计划收购 Banco Cetelem，不仅仅意味着其进入阿根廷市场。该交易体现出公司在全球层面的雄心：从数字金融平台转型为持牌银行，并在跨洲多个地区建立受监管的落脚点。通过这一举措，Revolut 加入了金融与金融科技企业的浪潮，试图借助阿根廷经济与监管环境正在发生变化的契机。

尽管该交易仍需获得阿根廷中央银行的批准，且就估值而言仍保持机密，但其战略影响已十分清晰。如果进展顺利，Revolut 不仅可能获得牌照，还可能在焕发活力的银行业中占据前排位置——而这个行业似乎已经准备好开启新的篇章。