Vicor（纳斯达克：VICR）公布2025年第四季度销售额符合预期

Vicor（纳斯达克：VICR）公布2025年第四季度销售额符合预期

Radek Strnad

星期五，2026年2月20日 上午6:19 GMT+9 5分钟阅读

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VICR

-1.78%

电力转换与控制解决方案提供商Vicor公司（纳斯达克：VICR）在2025年第四季度达到了华尔街的收入预期，销售额同比增长11.5%，达到1.073亿美元。其GAAP每股利润为1.01美元，远高于分析师的共识预估。

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Vicor（VICR）2025年第四季度亮点：

**收入：** 1.073亿美元，分析师预估为1.078亿美元（同比增长11.5%，符合预期）

**每股收益（GAAP）：** 1.01美元，分析师预估为0.37美元（大幅超出）

**运营利润率：** 14.6%，高于去年同期的10%

**订单积压：** 1.769亿美元，较去年同期增长13.8%

**市值：** 69.5亿美元

关于2026年展望，首席执行官Patrizio Vinciarelli博士表示：“对高性能计算、自动测试设备以及工业、航空航天和国防应用的需求不断增长，预计将使Vicor的产品收入创下新高。

公司概况

由麻省理工学院的一位研究员创立，Vicor（纳斯达克：VICR）为多个行业提供电力转换和传输产品。

收入增长

一家公司的长期销售表现是其整体质量的一个信号。任何企业都可能短期成功，但顶级企业会持续多年增长。幸运的是，Vicor在过去五年中以8.8%的复合年增长率实现了稳健增长。其增长略高于工业行业的平均水平，显示其产品受到客户的认可。

Vicor季度收入

长期增长最为重要，但在工业行业中，五年的历史视角可能无法反映新兴行业趋势或需求周期。Vicor近期的表现显示其需求有所放缓，过去两年的年化收入增长为5.7%，低于其五年趋势。我们对行业中出现收入增长放缓的公司保持警惕，因为这可能是消费者偏好变化的信号，低转换成本也助长了这种变化。

Vicor年度同比收入增长

Vicor还报告了其订单积压，即尚未执行或交付的未完成订单的价值。Vicor的订单积压在最新季度达到1.769亿美元，过去两年的平均同比增长为5.4%。由于这一数字与其收入增长保持一致，我们可以看出公司在新订单接收和履行方面保持了有效平衡。

Vicor订单积压

本季度，Vicor的年度收入增长为11.5%，其1.073亿美元的收入符合华尔街的预期。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将增长3.6%，较过去两年略有放缓。这一预测令人失望，暗示其产品和服务可能面临一些需求挑战。至少在其他财务健康指标方面，公司表现良好。

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运营利润率

在过去五年中，Vicor一直是一家高效的公司。它是工业行业中利润较高的企业之一，平均运营利润率为12.5%。这一结果并不令人惊讶，因为其高毛利率为其提供了有利的起点。

从盈利趋势来看，Vicor的运营利润率在过去五年中提高了4个百分点，销售增长带来了运营杠杆。

Vicor过去12个月的运营利润率（GAAP）

本季度，Vicor的运营利润率为14.6%，同比提高4.6个百分点。这个增长令人鼓舞，因为其运营利润率的提升超过了毛利率，我们可以推断其在营销、研发和行政开支方面变得更加高效。

每股收益

收入趋势可以解释公司的历史增长，但每股收益（EPS）的长期变化更能反映盈利能力——例如，一家公司可能通过过度广告和促销支出来虚增销售额。

Vicor的EPS在过去五年中以45.5%的惊人复合年增长率增长，远高于其8.8%的年度收入增长。这表明公司在扩大规模的同时，变得更具盈利能力。

Vicor过去12个月的每股收益（GAAP）

我们可以更深入地分析Vicor的盈利情况，以更好地理解其表现的驱动因素。如前所述，Vicor的运营利润率在过去五年中提高了4个百分点。这是其盈利增长的最重要因素（除收入影响外）；利息支出和税收也会影响EPS，但对公司基本面反映不如前者明显。

与收入类似，我们也会在较短时间内分析EPS，以判断是否遗漏了业务的变化。

对于Vicor而言，两年内的年度EPS增长为48.1%，高于五年趋势。我们喜欢当盈利增长加速，尤其是在已经较高的基础上。

在第四季度，Vicor报告EPS为1.01美元，去年同期为0.23美元。这一数字轻松超出分析师预期，股东应对结果感到满意。未来12个月，华尔街预计Vicor全年EPS将降至2.61美元，下降33%。

Vicor第四季度关键要点

看到Vicor本季度超出分析师预期的EPS令人欣慰。另一方面，其收入符合预期。总体而言，这是一个稳健的季度，存在一些上行空间。市场似乎期待更多，报告后股价立即下跌4.1%，至146.72美元。

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