华尔街从TACO转向NACHO交易

5月9日，随着霍尔木兹海峡危机尚未解决，华尔街正在押注一种新的交易模型——NACHO，代表“霍尔木兹不开门的可能性不是”。它将取代之前的TACO交易（特朗普总是胆怯）。NACHO交易的核心假设包括三个层面：保险公司不会为通过霍尔木兹海峡的船只提供保险，油价将保持高位并推动通胀，以及美联储短期内无法降低利率。eToro市场分析师Zavier Wong表示：“这基本反映了市场对‘快速解决’预期的放弃。在危机的大部分时间里，每次停火的头条都引发油价的急剧下跌，因为交易者不断预期一个永远不会到来的解决方案。NACHO意味着市场承认，高油价不是一次性冲击，而是当前市场环境的一个特征。”State Street Global Advisors的分析师指出，尽管能源价格高企，第二季度TACO和NACHO交易同时进行——标普500指数仍持续创下历史新高。摩根大通最近的一份报告警告称，到6月初，全球商业原油库存预计将接近“运营压力水平”，届时市场将不得不依赖新供应或利用必须保持最低容量的储存设施，这可能会破坏原油供应基础设施本身。