布鲁克菲尔德公司每年都更像伯克希尔哈撒韦。现在是买入的时候吗？

布鲁克菲尔德公司（BN +1.18%）一直是我最喜欢的公司之一。这家全球投资公司在为投资者创造价值方面拥有卓越的记录。在过去的30年里，布鲁克菲尔德实现了19%的年化总回报率。这一表现超过了标普500指数和伯克希尔哈撒韦（BRKA 0.03%）（BRKB +0.14%），后者的年化回报率大约为11%。

我认为布鲁克菲尔德每年都越来越像伯克希尔哈撒韦。以下是支撑这一观点的原因，以及现在是否是购买这只金融股的时机。

图片来源：Getty Images。

借鉴伯克希尔的策略

布鲁克菲尔德围绕三个平台建立了一个全球投资公司：

• 另类投资管理：布鲁克菲尔德持有全球领先的另类资产管理公司之一——布鲁克菲尔德资产管理的73%股份。
• 财富解决方案：公司在过去几年中从零开始打造了一个以保险为重点的财富解决方案平台。
• 运营企业：布鲁克菲尔德拥有一系列运营企业，涵盖基础设施（布鲁克菲尔德基础设施）、能源（布鲁克菲尔德可再生能源）、私募股权（布鲁克菲尔德商业）和房地产（布鲁克菲尔德物业）。

布鲁克菲尔德的运营公司组合让我很想起伯克希尔哈撒韦。像伯克希尔一样，它投资于能源、铁路和制造业及工业资产。近年来，布鲁克菲尔德也开始投资保险公司（主要关注年金）。公司利用这些企业产生的收益（以及保险浮存金）来投资资本，以增加股东价值。然而，虽然伯克希尔主要将资本投资于新的运营企业和上市股票（如可口可乐和苹果），布鲁克菲尔德则主要投资于其私募基金和商业房地产。

展开

NYSE：BN

布鲁克菲尔德公司

今日变动

（1.18%）$0.55

当前价格

$47.06

关键数据点

市值

$105B

当日范围

$45.89 - $47.06

52周范围

$37.54 - $49.56

成交量

140K

平均成交量

6.2M

毛利率

26.37%

股息收益率

0.53%

一个增强版的复利机器

布鲁克菲尔德公司将其可分配收益从2021年的27亿美元增长到去年的53亿美元，过去五年的复合年增长率强劲达22%。最大推动力来自其财富解决方案平台的加入，这在过去三年中成为了重要的增长引擎。

公司相信未来五年可能会更好。一个主要的催化剂是其在人工智能基础设施投资方面的战略重点。公司认为这是一次千载难逢的机会，可以投资建设支持AI的基础设施。其做法之一是投资于AI工厂（专业的AI数据中心）。布鲁克菲尔德是布鲁克菲尔德人工智能基础设施基金（由布鲁克菲尔德资产管理管理）的基石投资者，该基金旨在投资高达1000亿美元的AI基础设施资产。此外，布鲁克菲尔德的许多运营企业也在支持数字化趋势方面进行投资（布鲁克菲尔德基础设施在半导体和数据中心方面投资，而布鲁克菲尔德可再生能源则在扩大发电能力方面投入）。

除了AI基础设施外，布鲁克菲尔德还看到来自个人投资者增加另类投资配置以及全球房地产复苏的巨大增长潜力。这些催化剂以及其他因素推动公司预期未来五年每股收益的复合年增长率将达到25%。布鲁克菲尔德预计其战略将使公司到2030年的股价升至每股140美元，而目前估值约为68美元（远高于近期的50美元股价）。

布鲁克菲尔德值得买入

布鲁克菲尔德预计在未来几年将实现强劲的盈利增长，借助人工智能基础设施的超级趋势。其股价目前低于估算的内在价值，布鲁克菲尔德看起来是一个极具吸引力的买入机会。我完全相信它未来会继续超越伯克希尔。