未来数十年值得买入并持有的两只最佳消费必需品股票

一些强劲投资的公司并没有销售我每天都在考虑的品牌和产品；它们就在那里，融入我的日常生活，在我未察觉的情况下融入我的一天流程。我每天早晨会拿同样的产品，不是因为我比较过选择，而是因为我用它们太久了，甚至都不觉得这是一个决定。

那种安静、几乎看不见的存在感，使这两家消费品巨头如此强大。它们已成为人们生活方式的一部分，而不仅仅是他们购买的东西。正因为如此，它们的股票是稳固的十年持有。

图片来源：Getty Images。

宝洁公司掌控你的早晨习惯

在大多数人在早晨做出第一个有意识的决定之前，他们已经使用了宝洁公司（PG +0.31%）的产品——可能是好几种。洗手池旁的牙刷可能是欧乐-B。洗发水可能是潘婷或海飞丝。它们的除臭剂是老 Spice 或秘密牌。稍后会用的洗衣液是Tide。所有这些花费都不是广告实时起作用的结果，而是多年来习惯养成的结果，现在已经自动运行。

这正是宝洁公司不同于普通消费品公司的原因。它是一家行为基础设施公司。它的产品已经深深融入人们的日常生活，切换需要主动努力，而大多数人在大多数情况下，没有理由或意愿去付出那份努力。这种心理粘性是一道护城河，任何资产负债表都无法捕捉。

首席财务官安德烈·舒尔滕在公司最近一次财报电话会议上直言不讳：“如果我们在我们所在的类别中提供真正更好的方案，消费者反应良好，因为他们看到有上升空间。” 这句话概括了我的论点。宝洁不要求消费者切换，而是让他们在已经信任的品牌内升级——从标准 Tide 到 Tide Pods，从普通的 Pampers 到 Pampers Pure。这些高端产品的利润率明显更好，消费者在做出这些选择时，心理阻力较小，因为他们与这些品牌的关系已经建立。

让宝洁未来十年的形态具有特殊意义的是，它现在也在拉丁美洲、东南亚和非洲开始同样的过程。这些市场的中产阶级正在首次从普通产品转向品牌必需品。宝洁以前也做过：在1940年代向美国家庭销售 Tide，1970年代在西欧建立 Pampers，1990年代进入中国。

这个策略不是新鲜的，而且从未未能带来数十年的复合增长。品牌的形成创造了财富。坦率地说，宝洁已经变得足够庞大，其增长速度在结构上受到限制，同时，私牌替代品不断改进，开始从价值敏感的家庭中夺取市场份额。这些是真实的压力。但在经济紧张时期购买超市品牌洗涤剂的消费者，几乎总是在经济好转后回归 Tide。这不是便利带来的忠诚。宝洁已经在189年间培养了这种忠诚。

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纽约证券交易所：PG

宝洁公司

今日变动

(0.31%) $0.45

当前价格

$146.51

关键数据点

市值

$341B

当日波动范围

$146.21 - $147.52

52周波动范围

$137.62 - $170.99

成交量

243K

平均成交量

10M

毛利率

50.88%

股息收益率

2.91%

2. 高露洁-棕榄

高露洁-棕榄（CL +0.26%）的高露洁牙膏可以说在全球家庭中的普及程度超过任何其他单一品牌。比任何快餐标志或几乎任何你能想到的技术都更为普遍。在巴西、印度、墨西哥、中国、菲律宾以及撒哈拉以南非洲地区，高露洁不是众多选择中的一个——它就是你使用的牙膏。

在这些国家，牙科医生经过多年的培训，学习推荐高露洁的临床资料，并将这些建议传递给患者，患者又将习惯传给子女。这个品牌已经融入了口腔健康的权威网络，没有任何竞争对手能用广告预算复制——因为信任不是通过广告建立的，而是通过专业背书世代相传。

首席执行官诺埃尔·沃莱斯在公司最近一次财报电话会议上表示，增长“由新兴市场带动”，这些市场的品牌占据最高的市场份额和最大规模优势。原因不仅仅是价格或分销——而是高露洁早早进入这些市场，在牙齿健康意识刚刚兴起的社区建立了信任，成为默认选择。一旦赢得了这个“默认”地位，就几乎是永久的。

摩根士丹利 将高露洁-棕榄列为2026年首选的消费行业股票。公司在2026年第一季度还扩大了全球牙膏市场份额——这是它已经领先的类别——这表明该品牌并非在守旧，而是在积极扩展。