摩根士丹利今天推出了首个由银行发行的比特币交易所交易基金

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摩根士丹利比特币信托基金今天在纽约证券交易所阿卡交易，代码为MSBT，使摩根士丹利成为第一家以自身名义发行现货比特币ETF的主要美国商业银行。该基金持有实物比特币，收取年费0.14%，并跟踪CoinDesk比特币基准4点PM纽约结算率。

0.14%的费用是美国现货比特币ETF市场中最低的。它低于Grayscale的比特币迷你信托的0.15%、Bitwise的0.20%，以及贝莱德的iShares比特币信托和Fidelity的Wise Origin比特币基金，均为0.25%。对于部署一千万美元的机构配置者来说，与贝莱德的11个基点差距意味着每年节省一万一千美元。

该基金的托管安排是值得关注的细节。MSBT的比特币由Coinbase托管信托公司和BNY Mellon持有。正如金融科技周所报道，Coinbase于4月2日获得了国家信托银行牌照的有条件OCC批准。摩根士丹利也在通过一个名为摩根士丹利数字信托国家协会的拟议实体，追求自己的OCC国家信托银行牌照，涵盖数字资产托管、受托权益质押和代币转移。两家公司同时申请相同的联邦资格，Coinbase先行一步。托管关系是顺序的结果，而非永久战略。

MSBT是摩根士丹利自一月以来组建的更广泛机构加密生态系统的一个组成部分。正如金融科技周在原始申报文件公布时报道的那样，该银行还在同一月为以太坊和索拉纳信托提交了S-1注册申请。它计划在2026年上半年通过E*Trade推出比特币、以太坊和索拉纳的零售加密现货交易，使用**Zerohash——其最近也提交了自己的OCC国家信托银行牌照——作为流动性和结算基础设施。

截至2025年12月，摩根士丹利管理的客户总资产达9.3万亿美元，拥有16,000名财务顾问的网络。根据SoSoValue数据显示，截至4月7日，美国现货比特币ETF的总净资产为887.1亿美元，贝莱德的IBIT约占545亿美元。MSBT进入的市场由没有专属顾问网络的产品主导——这正是摩根士丹利押注的结构性差异。

在推出当天，机构信号不仅仅局限于ETF本身。链上分析平台Lookonchain在过去24小时内记录了Circle铸造的两批各5亿美元的USDC，总计10亿美元的单日发行量。Circle在过去七天在索拉纳上铸造了32.5亿美元的USDC，创2026年以来最大周稳定币发行量。如此规模和速度的铸币反映了机构为中心化交易所、ETF托管人和衍生品交易台提供流动性，而非零售活动。

摩根士丹利的顾问网络是否会大规模主动引导客户资金进入MSBT，将决定该基金是否成为贝莱德主导产品的结构性竞争者，或是与类别一同稳步增长。首日资金流将提供第一个具体的判断依据。

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