我最近越来越关注一个细节真正能穿越周期的 DeFi 协议，往往都不是最刺激的，而是最稳定的。

因为资金规模越大，越讨厌不确定性。
这也是我最近持续关注 @TermMaxFi 的原因，它整个协议逻辑，其实都围绕可预测性展开。
固定利率，固定期限，固定成本，甚至连杠杆逻辑都尽量减少中途变量。
这一点其实非常重要，因为过去很多杠杆协议本质上更像高频赌场。
但 TermMax 明显更偏资产管理逻辑。
最近看他们支持的抵押品后我感触挺深，Pendle PT，LST，LRT，RWA，这些资产背后其实代表的是收益资产化趋势。
而 TermMax 做的，是给这些收益资产建立固定融资层。
这意味着意味着未来链上金融开始真正进入利率时代。
很多人现在还在研究 Meme。
但更大的资本，已经开始研究收益曲线了。
@wallchain @TermmaxL9648