一直在密切关注这轮外汇交易新闻周期，老实说，美元简直是一路猛冲。整个美国-伊朗局势就是迟迟无法平息，这一直在推动资金直接流向美元领域。维也纳会谈在伊朗不肯在铀浓缩问题上让步后宣告破裂，随后制裁进一步收紧，于是——典型的避险环境，所有人都跑向美元。

有趣的是，这种地缘政治带来的压力正与一些重磅的央行决策发生交汇。几场重量级会议几乎在同一时间召开，而每一场都可能对外汇市场带来很大冲击。美联储的利率处在5.5%，而且大概率会按兵不动，但通胀数据却在缓慢爬升——5月核心PCE达到2.8%，高于目标。如果鲍威尔暗示可能再次加息，美元指数可能会冲到105以上。交易员已经在定价：大约40%的概率发生一次季度点（0.25个百分点）的调整。

与此同时，欧洲央行所处的情况完全不同。欧元区基本处于停滞状态，德国几乎还是躲过了衰退，所以他们很可能会下调25个基点。这种鹰派美联储与鸽派欧洲央行之间的巨大分歧，对关注外汇交易新闻的人来说影响非常大。EUR/USD从4月的1.12下跌到约1.08。日元也同样遭到猛烈打击——日本央行将利率维持在负利率区间，于是日元一路失血，跌破155。日本官员在嘀咕可能会进行干预，但并没有任何东西能够阻止这波美元反弹。

从技术面来看，美元指数已经跌破不了——而是突破了其200日移动均线，这完全是教科书式的看涨信号。现在支撑位在103.5，阻力位在105.5。如果我们突破105.5，下一目标就是107。主要货币对都呈现出相同的走势模式——EUR/USD低于1.09，GBP/USD下跌并接近1.24，USD/CHF接近0.92。新兴市场正在遭到重创。土耳其里拉触及历史新低，印度卢比测试84，随着大宗商品价格下滑，巴西雷亚尔走弱。

大宗商品也同样遭到重击。黄金跌破$2,300，本月回落约5%。白银在$28附近。原油则维持在大约$85/桶的高位，不过这很值得注意，因为通常这种走势反而会支撑美元。美国消费者因为进口更便宜而买单，这有助于缓和通胀，但美国出口商正面临严重逆风：由于美元走强，他们的商品在海外变得更贵。

真正的系统性问题在于新兴市场债务。这些国家在全球范围内有大约$13万亿的以美元计价的到期/负债。美元每升值10%，就会为它们的债务偿付成本增加$1.3万亿。像巴基斯坦、埃及、阿根廷这样的国家正在切身体会这种挤压。这已经不仅仅是外汇交易新闻了——而是真正的金融稳定风险。

从历史上看，美元在地缘政治危机期间总是会走强。1979年伊朗人质危机期间，美元上涨了10%。2020年疫情期间也是同样的情况。所以这种模式并不新鲜，但全球美元债务规模让它的脆弱性更高。安联的穆罕默德·埃尔-埃里安对此一直说得很直白：强势美元确实有助于美国对抗通胀，但同时也会扰乱新兴经济体的稳定。

接下来几周至关重要。如果美联储释放偏鹰派信号，而欧洲央行/日本央行未能符合偏鸽派预期，美元的强势可能会进一步延续。但如果伊朗局势出现外交突破，或者央行释放更激进的宽松信号，我们可能会看到反转。对任何关注外汇交易新闻的人来说，这就是需要盯住的局面。现在的仓位管理和止损都非常关键，因为波动性可能会在任一方向都出现剧烈飙升。