美光股票：估值仍具吸引力，MU 2026 年有望涨至 500 美元

美光科技公司_ 建筑上的标志，由 vzphotos 通过 iStock 提供

艾米特·辛格

星期五，2026年2月20日 上午1:42（GMT+9） 3分钟阅读

本文涉及：

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  MU

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美光（MU）股票已大幅上涨，过去六个月上涨约242%。尽管涨幅如此之大，美光的估值仍然具有吸引力，并且相对于其盈利轨迹仍然偏低，暗示股票还有进一步上涨的潜力。

值得注意的是，华尔街对MU股票的12个月最高目标价为500美元。近期股价收于420.95美元，年初至今（YTD）已上涨超过47%，若达到该目标，意味着还将有约16%的额外涨幅。考虑到公司的盈利动能、低估值以及当前存储周期的强劲表现，这一涨幅目标似乎是可以实现的。

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MU股票的反弹能在2026年持续吗

强劲的基础需求和价格表明，MU股票的反弹将在2026年及以后持续。AI数据中心的快速扩展显著增加了对高性能、高容量存储和内存解决方案的需求。同时，美光的产品正被广泛应用于自动驾驶汽车、先进医疗诊断等不断增长的领域，进一步支撑需求。这一长期需求背景和行业供应紧张正转化为更强的定价能力和运营杠杆。

在其财年第一季度，美光在DRAM和NAND方面都创下了收入新高，同时盈利能力也有显著提升。DRAM收入达到108亿美元，同比增长69%。环比增长也强劲，得益于行业供应紧张带来的约20%的价格上涨。出货量增加、价格坚挺和产品组合改善推动了该细分市场的盈利。

NAND也走出了类似的轨迹。收入升至27亿美元，同比增长22%，由出货量增加、价格改善和有利的产品组合驱动。

公司整体毛利率上升至56.8%，环比增长11个百分点。调整后每股收益（EPS）跃升至4.78美元，环比增长58%，比去年同期增长167%。这一显著增长反映了高需求和价格、成本效率以及产品组合的优势。

在数据中心终端市场，管理层预计服务器需求将在2026年保持强劲，因为每台服务器的存储和内存内容持续增加，以支持AI训练和推理工作负载。美光的差异化产品组合，包括高带宽内存（HBM）、高容量服务器DRAM模块和数据中心固态硬盘，使公司有望在这一高价值市场份额中占据更大份额。

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值得注意的是，美光已获得涵盖2026年全年度HBM供应的价格和数量协议，包括其下一代HBM4产品。管理层预计，HBM的总可寻址市场（TAM）将继续稳步扩大，支撑其增长。

美光的定制化HBM4E解决方案可能进一步加快其增长。定制的高价值产品既支持价格韧性，也有助于利润空间的扩大。

展望未来，DRAM和NAND的行业供应仍然紧张，管理层预计这种状况将持续到2026年甚至更长时间。

总之，供应紧张和AI驱动的需求增长使美光有望以稳健的速度扩大盈利，支撑其股价反弹。

美光估值仍具吸引力

MU股票的市盈率大约为12.5倍，考虑到公司在2026年及以后强劲的增长轨迹，这一估值仍然相当低。

华尔街分析师预计，美光在2026财年的每股收益将达到33.05美元，同比增长超过330%。此外，2027财年的每股收益预计将再增长38%，即使面对艰难的同比比较。

美光的适中估值和强劲的未来盈利前景，构成了具有吸引力的风险-回报比，表明其股价仍有上涨空间。华尔街对MU股票持乐观态度，大多数分析师给予“强烈买入”评级。

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_ 本文发布之日，艾米特·辛格未持有（直接或间接）本文提及的任何证券的头寸。本文所有信息和数据仅供参考。本文最初发表于Barchart.com _

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