有件事吉姆·克莱默在《疯狂的钱》中一直反复强调，实际上如果你仔细想想是有道理的——那些在抛物线行情中被追逐的股票，往往在市场情绪转变时最伤人。他最近对此非常直言不讳，尤其是在那些不断被炒作的热门科技和人工智能股票上。

克莱默的观点很简单：当他试图乘风而上时会亏钱。所以，他不是像一些散户那样与市场作对，而是采取相反的策略。当所有人都迷恋英特尔和AMD时，吉姆·克莱默悄悄在买那些被彻底摧毁、完全失宠的优质公司。这是一种逆向操作，但有坚实的基本面支撑。

目前的完美例子是强生公司。他的投资俱乐部在股价还在被打压时就大量买入了强生。今年，医疗保健成为标普500表现最差的行业，从价值角度来看，这反而变得很有趣。强生特别受到诉讼担忧的影响，但在这些噪音背后，实际上发生着真正的事情——公司正在重塑自己，剥离较慢的业务部门，并加大晚期药物开发的投入。

令人惊讶的是，吉姆·克莱默现在将强生视为他在制药行业的首选，超过了礼来。其药物管线稳固，业务转型实际上也在取得成效，只要你忽略头条新闻。近期的疲软主要是情绪上的，而非基本面的问题。

但更重要的是，吉姆·克莱默不断强调的投资组合构建的教训——你不能只持有那些热门股。这就是在轮动发生时你会被摧毁的原因。如果你的组合中既有一些被打压的优质股，又有赢家，至少在市场情绪变化时，你还能有一些东西在起作用。这是正确的多元化，而不是只持有10只不同的热门股票。

这显然是他在高盛工作时学到的经验，而且经受住了考验。医疗行业被打击只是意味着如果你愿意去避开大多数人都在回避的地方，就会有机会。这就是吉姆·克莱默的逆向投资论——永远优先考虑质量而非动量。