今天在黄金市场上我发现了一些有趣的事情。经过两天的剧烈波动，价格反弹超过1%，达到每盎司大约4767美元。这一走势合理，因为特朗普刚刚无限期延长了美伊停火，这至少为和平谈判争取了一些缓冲空间。

现货黄金上涨0.9%，至4763.66美元，而期货价格跳升1.3%，至4782.21美元。白银表现更强劲，涨幅达2.4%，至78.53美元。铂金和钯金也跟随上涨。因此，我们看到贵金属整体表现出一定的强势。

但问题是——中东局势仍然相当脆弱。霍尔木兹海峡仍然关闭。伊朗表示，只要美国保持海上封锁，它就不会重新开放。原定于星期二举行的和平谈判？最后一刻被取消了。副总统范斯取消了对伊斯兰堡的访问，因为伊朗退出了谈判。因此，停火延长虽然在表面上看起来不错，但潜在的紧张局势并没有真正缓解。

目前对黄金价格的压力更大的是美联储的政策。特朗普提名的联邦储备主席凯文·沃什在参议院银行委员会作证时基本表示不要指望他会降息。这个人明确表示他不会承诺降低利率。市场解读他为偏鹰派，这意味着利率可能会在较长一段时间内保持高位。这对黄金来说从来都不是好消息，因为黄金不产生利息或股息。

自从二月下旬伊朗冲突爆发以来，黄金的整体价格实际上已经下跌了大约10%。价格在每盎司4700美元到4900美元之间波动，基本处于区间内。大多数分析师认为，市场已经将我们目前看到的地缘政治风险提前反映在价格中。除非出现严重升级或重大经济转变，否则很难在黄金价格新闻上产生实质性变化。

美元今天略微走软，下降了0.3%，这确实帮助国际买家以更低的价格购买黄金。原油也有所回落，布伦特原油徘徊在每桶100美元附近。有趣的是，我注意到黄金最近的交易表现更像风险资产，比如股票，而不是像传统的避险资产那样。它对每个冲突的头条新闻和发展都做出反应，而不是像平常那样保持稳定或避险。

展望未来，预计鲍威尔将继续担任美联储主席，至少到5月15日之后，尤其是在国会拖延沃什确认的情况下。这一时间点可能会对黄金市场产生影响，具体取决于政治局势的变化。