瑞士比特币储备活动因签名不足即将失效

瑞士试图强制中央银行持有比特币的倡议似乎未能通过全国性公投。组织者报告称，他们收集了大约一半的10万签名，这是根据瑞士法律所需的门槛，但未能达到这一标准，路透社报道。

该提案将修改瑞士宪法，要求瑞士国家银行（SNB）将比特币与黄金和外币资产一同持有。SNB长期反对将数字资产加入其储备，理由是加密货币由于波动性和流动性问题不符合储备管理标准。路透社援引央行坚持这一立场，认为这是该倡议的主要障碍。

活动发起人伊夫·贝纳姆（Yves Bennaim）告诉路透社，成功的可能性一直很低，但他表示这仍然推动了关于比特币在全球金融中的地位的讨论。支持者认为，将比特币纳入储备可以帮助瑞士实现多元化，减少对美元和欧元计价资产的依赖，路透社指出，这些资产大约占SNB外币持有量的四分之三。

主要要点

瑞士的请愿试图迫使SNB持有比特币未能达到进行全国投票所需的签名数，显示通过全民公投改变中央银行任务的实际难度。

SNB一直反对将加密货币纳入其储备，理由是波动性和流动性风险，这些风险使主权级别的风险管理变得复杂。

尽管在瑞士遭遇挫折，但关于比特币在主权储备中作用的辩论仍在继续，萨尔瓦多和不丹被引用为政府参与比特币的显著但不同的例子。

更广泛的趋势仍然谨慎：虽然在2025年企业纷纷采用比特币作为财务工具，但主权国家的采纳仍然有限且不均衡，反映出监管、后勤和政治因素。

在美国，通过一项行政行动建立战略比特币储备，显示出一种长期、预算策略导向的数字资产管理方式。

瑞士的尝试测试货币政策和加密政治的边界

瑞士的运动旨在宪法化一项新的储备规则，使SNB的资产组合符合以波动性为导向的中央银行框架。虽然将比特币纳入储备的想法引发了关于现代货币当局如何应对数字资产的辩论，但实现宪法变更的实际路径被签名收集的难题和央行的保留态度所阻碍，这种态度在全球许多政策制定者中引起共鸣。

观察人士指出，支持者将比特币视为对抗传统法币敞口的潜在对冲工具，而反对者则强调流动性限制、价格波动以及管理国家级加密货币地位所面临的治理挑战。SNB的立场仍然根植于风险管理原则，优先考虑稳定、流动性强的资产作为外汇储备。公投失败并不意味着更广泛的讨论会停止，但确实削弱了瑞士宪法转变的紧迫性。

对于投资者和市场而言，这一事件强化了一个信息：主权国家仍在权衡在中央银行层面进行加密货币敞口的成本与收益，这与早期企业财务中采用比特币的趋势不同。瑞士的案例也强调，公众对大胆货币实验的热情可能会受到制度谨慎和储备管理实际情况的抑制。

全球趋势：主权国家在比特币储备上保持谨慎

2025年标志着企业财务部门广泛采用比特币作为前沿的加密货币财务工具，但主权国家的采纳仍然刻意克制。萨尔瓦多是最明确的国家试验，已将比特币纳入其政策框架和持有资产。BitcoinTreasuries.com数据显示，萨尔瓦多目前持有7,645枚比特币，反映出一种有意为之的、政策驱动的积累策略，而非投机性购买。

不丹经常被提及为其雄心勃勃的水电驱动加密计划的代表，通过国家支持的挖矿业务利用剩余可再生能源发展数字经济。然而，Arkham Intelligence的最新数据显示，不丹相关的活动出现了明显变化，相关钱包报告的储备大幅减少——从2024年底的约13,000枚比特币降至2026年4月的约3,654枚，比特币的转移和资产轮换活动似乎是原因。

除了这两个国家外，持有比特币最多的三个主权持有者——美国、中国和英国——大多通过非持续市场购买的方式获得持仓。分析人士指出，没收资产和没收行动在这些总数中占据了很大比例，而非通过常规收购实现的预算驱动扩张。

来源：BitcoinTreasuries.net

在相关发展中，美国政府通过一项高调的政策行动表达了对比特币的战略姿态。2025年3月6日，特朗普总统签署了一项行政命令，建立战略比特币储备和美国数字资产储备库。该命令指出，储备持有的比特币“不得出售”，将作为美国的储备资产加以维护。虽然行政行动旨在探索预算中性策略以增加比特币储备，但最初由政府通过没收程序持有的比特币作为支持。这一举措标志着国家战略中对数字资产的正式、前瞻性立场，尽管关于执行、监管和长期财政影响的问题仍未解决。

这些发展背后的更广泛含义很清楚：即使一些国家试图将加密货币作为多元化和战略自主的工具，许多国家仍然保持谨慎，优先考虑成熟的流动性和风险管理标准。瑞士的事件丰富了持续进行的试验拼图，表明主权比特币采纳的路径仍然具有选择性，并高度依赖于监管明确性、宏观经济考量和政治共识。

随着市场消化这些动向，投资者和政策制定者都将关注不断演变的先例。更多国家是否会考虑通过公投或宪法修正将加密货币纳入国家储备，还是官方储备策略将继续偏向传统资产和谨慎管理的数字货币敞口？未来几年可能会展现出一系列不同的方法——从正式的政策驱动配置到谨慎的渐进式试验——以及关于比特币在主权资产负债表中作用和安全性的持续辩论。

接下来要关注的：政策制定者对主权储备试验的反应将塑造风险偏好和对加密货币作为宏观工具的制度信任。关注任何关于持仓、储备管理指南变化以及可能解锁或限制主权国家进一步参与比特币的监管框架的新数据。

本文最初发表在Crypto Breaking News，标题为“瑞士比特币储备运动因签名不足而可能中止”。