1 亿万富翁 Philippe Laffont 现在正在购买的数据中心股票

由 FOTOGRIN 通过 Shutterstock 提供的 AI 基础设施

Nauman Khan

星期五，2026年2月20日 上午12:29 GMT+9 5分钟阅读

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  NVDA

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数据中心是当今云计算和人工智能驱动经济的支柱，供应电力、冷却和机架以维持服务器运行的股票已成为市场上最热门的投资之一。追求持久增长的投资者正在奖励那些结合了基础硬件、服务和软件以提升正常运行时间和效率的公司。

其中一个吸引聪明资金关注的公司是 Vertiv（VRT）。亿万富翁投资者 Philippe Laffont 的 Coatue 支持基金（Coatue Management）在第四季度披露了对 Vertiv 的新持仓，这凸显了为何增长型投资者关注这个细分市场。Vertiv 将关键任务电源和先进冷却硬件与分析和生命周期服务相结合，最近通过收购 PurgeRite 以及与 Nvidia（NVDA）合作开发下一代 AI 机房冷却技术等战略合作得到了加强。

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此外，强劲的订单积压、利润率扩大和近期季度的稳健现金流为公司带来了可见的增长，这也解释了为何一位知名买家刚刚增加了其持仓。

以下是为什么 Vertiv 可能成为亿万富翁投资者纷纷投入的数据中心持仓的原因。

Vertiv 乘风而起

Vertiv 是“关键数字基础设施”的全球领导者。公司设计和销售硬件，从不间断电源和电池到先进的冷却系统和机架，应用于数据中心、电信网络和边缘计算设施。

公司正大力投入人工智能。其以10亿美元收购 PurgeRite，这是一家专注于高密度数据中心液体排放和冷却服务的公司，增强了 Vertiv 的液冷能力，这对于驱动 AI 服务器群至关重要。在创新方面，去年，Vertiv 与 Nvidia 在能源部的 COOLERCHIPS 项目下合作，共同设计了面向下一代 AI 芯片的 800 伏直流电源和冷却系统。CEO Alberto Albertazzi 表示：“我们将我们在电源和冷却解决方案方面的领导地位与 Nvidia 的尖端平台相结合，以支持全球 AI 基础设施部署。” 这些举措使 Vertiv 牢牢站在蓬勃发展的 AI 数据中心市场的核心位置。

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Vertiv 股价在过去一年大约上涨了125%，今年迄今（YTD）上涨了约50%。投资者对公司2025年第四季度的亮眼业绩表示欢欣鼓舞，推动股价远高于其50日移动平均线。分析师将此次反弹归因于强劲的 AI 驱动需求和创纪录的订单积压。

然而，这种势头也付出了代价。Vertiv 目前的预期市盈率接近40倍，远高于电气设备行业的中位数25倍。尽管如此，分析师预计2026年每股收益（EPS）将增长43%，股票的市盈率增长比（PEG）接近1.0，表明投资者支付的溢价大致符合其快速增长的前景。

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Coatue 新持仓及其影响

在最新的13F文件中，Coatue披露在第四季度购买了大约828,947股Vertiv，价值约1.34亿美元，占其投资组合的0.34%。这次披露的买入并未改变Vertiv的基本面，但显示出一个知名成长基金的信心。

当一位知名投资者增加持仓时，通常会引发其他投资者的关注。在这种情况下，Coatue的举动突显了Vertiv在AI/数据中心增长故事中的主流地位，吸引了基础设施类投资者的追逐。

对Vertiv而言，长期影响主要是心理层面；一个知名买家的出现强调了管理层的积极展望，也可能吸引更多投资者。短期内，任何基金的买入压力都可能推动股价上涨。

Vertiv 报告强劲的第四季度销售

Vertiv 上周公布的2025年第四季度业绩非常强劲。公司实现净销售额28.8亿美元，比2024年第四季度增长23%，有机增长为19%。需求激增；Vertiv 表示有机订单同比增长252%，推动其订单积压达到150亿美元，是去年同期的两倍多。

增长面广泛。在美洲地区，第四季度有机销售增长约46%，主要由超大规模云和电信扩展驱动。亚洲增长相对缓慢，约9%，而欧洲、中东和非洲（EMEA）地区则中单数字下滑，但总体而言，所有主要客户细分市场都为增长做出了贡献。

在盈利方面，Vertiv 实现调整后每股收益1.36美元，比2024年第四季度增长37%。这一数字略高于市场普遍预期的1.29美元，差距约0.10美元。由于2024年包含一次性费用，EPS 增长更为显著。Vertiv 还报告了健康的服务增长：生命周期服务订单在第四季度增长了25%，得益于最近的 PurgeRite 交易。

现金流和指引显示出稳健改善。第四季度经营现金流为10.05亿美元，是去年同期的两倍多，调整后自由现金流为9.1亿美元。凭借这些现金，Vertiv 投资了约10亿美元用于战略收购，尤其是 PurgeRite，但季度末仍拥有26亿美元的流动资金和仅0.5倍 EBITDA 的净债务。

CEO Giordano Albertazzi 强调了季度的执行情况：“我们第四季度的表现展示了 Vertiv 在日益复杂的…数据中心市场中的领导地位，”并指出“创纪录的订单积压提供了未来增长的明确前景。”

对于2026年的指引，Vertiv 预计净销售额在10050亿至137.5亿美元之间，增长约27%至29%，调整后每股收益大约在5.97美元至6.07美元之间，意味着每股收益将再增长约40%以上。

分析师对 VRT 股票的看法

华尔街对 Vertiv 一直持非常看好的态度。多家公司在公司强劲的季度之后上调了目标价。

高盛将目标价上调至277美元，从204美元提升，并维持“买入”评级，理由是第四季度订单强劲以及在数据中心基础设施中的强势地位。

摩根士丹利将目标价从200美元上调至285美元，维持“增持”评级，称 Vertiv 在创新方面是行业领导者，具有可持续增长基础。

类似地，摩根大通将目标价从225美元提升至305美元，评级为“增持”。

总体而言，分析师对 VRT 股票给予“强烈买入”的共识评级，认为 Vertiv 拥有庞大的订单积压和自主需求，支撑其高估值。在大多数情况下，高估值被视为实际增长的体现，而非炒作。12个月的共识目标价为255.16美元，预计比当前水平有3%的温和上涨，显示12个月的峰值在250美元左右。近期的积极消息预示着价格可能会进一步上涨。

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_ 在本文发表之日，Nauman Khan 未持有（直接或间接）本文提及的任何证券的头寸。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文最初发表于 Barchart.com _

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