刚刚注意到 HUM 期权开始在四月底交易，实际上这里有一些值得关注的有趣布局。

所以看空方：有一个行使价为 180 美元的看跌期权，出价为 10.10 美元。如果你卖出这个看跌期权，基本上意味着你愿意以 180 美元的价格购买 HUM 股票，而不是当前的 181.36 美元。期权费将你的实际成本基础降低到 169.90 美元。如果你已经在考虑进入 HUM，这也是一个不错的替代方案。而且，根据目前的数据，期权到期一无所值的概率大约为 56%，这将带来 5.61% 的资本回报率——如果按年化计算，大约是 41%。

看涨方也挺有趣的。HUM 目前的交易价格是 181.36 美元，有一个行使价为 185 美元的看涨期权，出价为 9.80 美元。如果你持有 HUM 股票并卖出这个看涨期权作为覆盖性买权，如果到期被行使，你将锁定 7.41% 的总回报。是的，如果 HUM 真涨得很高，你可能会错过更大的上涨空间，但这就是权衡。这个期权到期变得一文不值的概率大约是 50-50，这意味着你可以保留你的股票和期权费。

这些合约的隐含波动率大约在 54-56% 之间，而 HUM 过去十二个月的实际波动率大约是 51%。所以里面有一些溢价。

无论如何，如果你在考虑收益策略或进入 HUM 的切入点，这些四月到期的期权可能值得深入研究。一旦理解了风险与回报，操作机制其实挺直观的。