刚刚得知4月天然气期货在周五上涨了6%——达到一个月高点。整个涨势与中东局势以及它可能对全球液化天然气供应的影响有关。显然卡塔尔拉斯拉法安（世界最大的天然气出口枢纽）遭到无人机袭击并关闭了。这大约占全球液化天然气产量的20%，相当重要。

这里的地缘政治风险是真实存在的——如果霍尔木兹海峡受到干扰，我们可能会看到供应短缺的局面。这肯定会推动美国天然气出口增加，因为国内产量没有受到冲突的严重影响。与此同时，欧洲天然气价格在本周早些时候也因同样的担忧飙升至三年高点。

但也有反对声音。美国产量接近纪录水平，达到113.6亿立方英尺/天，能源信息署（EIA）刚将2026年的天然气产量预测上调至109.97亿立方英尺/天。更多的供应上线对价格是看跌的。此外，预计东部美国将迎来更温暖的天气，直到三月初，这将减少取暖需求——这是另一个阻力。

在库存方面，上周的库存减少了132亿立方英尺，超过市场预期的124亿立方英尺，因此这是有利的。但天然气库存仍比去年同期高出约7%。感觉这里存在着相互竞争的力量——供应中断的担忧推高价格，但美国产量上升和温和的天气限制了价格的上涨空间。