最近我一直在关注市场上正在发生的一些有趣变化。所有这些超大型科技公司都在向人工智能基础设施投入数千亿美元，这显然意味着巨大的用电需求。但真正引起我注意的是——清洁能源股票正在悄然走红。

iShares 全球清洁能源 ETF 表现非常抢眼。过去一年上涨了 66%，这意味着它跑赢了标普 500、纳斯达克-100，甚至连埃克森美孚等大型石油公司也不在话下。这样的表现足以让人停下来认真留意。

那是什么在推动？数据中心需要电力——而且是难以想象的规模。像 Alphabet、Meta 和 Microsoft 这样的公司，正在与公用事业公司洽谈，重启旧核电站，以确保它们的 AI 业务能持续运转。而可再生能源板块则正在补上这一缺口。绿色能源 ETF 的赛道正直接受益于这种转变。

根据 IEA（国际能源署）的最新展望，预计到 2035 年全球电力需求至少将增长 40%。发电领域的投资已经达到每年 1 万亿美元，比 2015 年增长了 70%。最值得关注的部分是：未来五年，太阳能将占可再生能源扩张的 80%。它更便宜、审批更快，而且确实有人想要它。

看看 ICLN 的持仓，前几名就把故事讲明白了。Bloom Energy 占基金的 10.4%——它们为数据中心提供燃料电池。Nextpower 占 9.8%，提供先进的太阳能系统。First Solar 占 6.9%，是最大的美国太阳能制造商。Iberdrola 和 China Yangtze Power 则分别位列前五。这些并不是随意挑选的标的——它们都直接布局在能源建设的关键方向上。

不过，这只绿色能源 ETF 并非一直一路顺风。2022-2023 年的加息对可再生能源股票造成了沉重打击。过去五年，该基金的平均年度收益为 -8.9%。但后来情况发生了变化。随着利率走低、AI 的能源需求加速，ETF 去年上涨了 46.6%，并且在 2026 年截至目前已上涨超过 10%。

更有意思的是估值。市盈率目前为 17.3，而标普 500 的市盈率是 30。即便在最近一轮上涨之后，它看起来也并不算“被高估”。费用率为 0.39%，就你拿到的东西而言是合理的。

当然也存在风险。前五大持仓合计占比达到 37%，因此集中度是真实存在的。某个主要持仓出问题的一两个季度，都可能让整体走势产生明显波动。而政治层面的变化也可能影响对可再生能源的政策支持。但如果你相信 AI 建设会持续推进，并且想要布局清洁能源转型，那么这只绿色能源 ETF 值得认真考虑。基本面在那里，需求也是真实存在的，而时机也许恰好到来。