刚在最近的SEC文件中发现了一些有趣的事情——Sphera管理技术基金完全退出了他们在Check Point Software的持仓，在第四季度抛售了全部15,000股，价值约310万美元。持仓从几乎没有变成了完全没有，这在你仔细想想时挺有意味的。

让我注意到的是，这一开始并不是一个庞大的仓位——只占他们资产管理规模的约1%——但他们完全清仓的事实说明了一些问题。此次操作后，他们的主要持仓变成了Meta、亚马逊和微软，所以他们显然在向更大的科技股轮动。

Check Point最近一直受到打击。股票同比下跌25%，在文件披露日的交易价格为165美元。真正的问题是？收入增长落后——2025年的增长只有6%，而像CrowdStrike和Palo Alto Networks这样的竞争对手都在大幅增长。即使市盈率合理为17倍，盈利也为正，但这还不足以推动股价上涨。

网络安全行业一直受到压力，软件中的AI不确定性让局势更加复杂，而Check Point在一个残酷的市场中竞争。对于像Sphera这样的基金经理来说，重新配置这15,000股可能是明智的选择，毕竟资金可以投向增长更快的股票。

不过时机挺有趣的——让人不禁想知道是否有更多基金在悄悄退出类似的持仓。该基金的其他持仓在图表上看起来要健康得多。