刚刚注意到标普500指数在上个季度短暂突破了7000点，但自那以后市场一直在发出一些相当严重的警告信号。科技公司盈利令人失望，现在每个人都在质疑所有那些人工智能的支出是否真的会转化为实际利润。让我注意到的是巴菲特指标——它目前大约在222%，这在历史上属于红色预警区域。我们在60年里仅有四次这个指标相对于GDP变得如此偏离。前面三次出现如此极端的情况是：1968年科技股崩盘前，2000年互联网泡沫期间，以及2021年通胀高企时。每次都伴随着大幅度的下跌。现在，也有一些细节需要注意——美国公司在国际市场上盈利，一些巨型龙头股在指数中的权重过大。因此，这个指标并不一定意味着必然崩盘的信号，但它确实发出了警示：回报可能令人失望，波动性可能上升。如果你持有广泛的市场敞口，值得密切关注。