所以我一直在关注这个Five Below的情况，老实说看到这一切真的挺残酷的。这只股票在2024年被狠狠打击——全年下跌了61%。这让它和一些公司站在了同一阵营，实际上是市值超过40亿美元的股票中，少数几个遭受如此重创的。

发生了什么？这家主要以五美元或更少的商品销售的零售商就是无法迎来转机。三月份开始财报不及预期，然后指导下调，接着同比开始转负。到夏天，他们预计第二季度前十周的同比销售将下降5%，市场也得知他们的长期CEO乔尔·安德森将辞职。这一连串的坏消息堆在一起，真是雪上加霜。

但对我来说，有趣的是——我认为一些分析师也指出了这一点——当你一次性收到这么多负面消息时，通常最坏的情况会很快被市场消化。Five Below实际上在过去几年中曾多次从负增长中恢复。过去十年中发生过两次，公司都成功反弹了。

资产负债表依然坚实。他们手头有现金，尽管经历了困难时期，但没有耗尽资源。扩张计划在旧管理层手中变得过于激进——他们曾计划将门店从1500家扩展到3500家——但收缩这些计划实际上可以被市场视为明智的资本配置。

估值方面，它的市盈率不到16倍，市销率大约1.3倍。这对于一家历史上价格偏低的零售商来说，属于便宜的领域。新CEO的招聘以及任何暗示管理层对指导过于保守的迹象，都可能引发一些上涨动力。

显然，这不是一家破产的公司，但目前绝对不是最佳状态。复苏可能需要时间。不过，在经历了61%的大幅下跌后，风险与回报的配置比六个月前看起来更有吸引力。如果你关注被打击的零售股，绝对值得留意。