我一直在密切关注白银市场，这里有一些值得注意的事情。当白银在今年早些时候达到那个三位数的价格——我们说的是一盎司121.62美元（1月）——这不仅仅是一次随机的飙升。这种白色金属从工业需求和寻求黄金替代品的投资流中获得结构性支撑。这种动力自然会溢出到股市领域，这也是为什么加拿大白银股在2026年迄今表现相当不错的原因。

查看多伦多证券交易所（TSX）和多伦多创业板（TSXV），我整理了截至三月底的表现最佳的公司。BP Silver（TSXV:BPAG）首先引起了我的注意——今年迄今上涨了56%，他们在玻利维亚的Cosuño项目显示出一些非常优质的品位结果。他们在一个井中达到了每吨1655克白银的1米段，这正是推动小型股上涨的勘探成功。股价从加元0.62涨到0.93元，直到一月底。

Highlander Silver（TSX:HSLV）上涨了41%，一月里Eric Sprott投资4000万美元成为了一个相当重要的催化剂。他们拥有墨西哥的Mercedes矿，此外还有在秘鲁的San Luis和Corani项目，正被定位为高品位资产。这种机构背书往往会推动中型加拿大白银股的股价。

Honey Badger Silver（TSXV:TUF）更偏向北方的勘探公司——西北地区、育空、努纳武特。他们在三月完成了一笔1150万加元的私募配售，用于收购PC白银项目。年初至今上涨29%，对于一家早期公司来说还不错。

然后是First Majestic Silver（TSX:AG），市值第二大。他们报告2025年的白银产量为1540万盎司，预计2026年为1300万至1440万盎司。拥有四座在墨西哥运营的矿山，他们是那种受益于持续白银价格的成熟生产商。股价从加元22.06涨到43.64元，涨幅为23%。

Silvercorp Metals（TSX:SVM）位列前五，是全球第四大白银矿商。在中国运营，季度收入同比增长51%，迄今已上涨22%。6月即将上线的Kuanping卫星项目可能成为另一个增长驱动力。

有趣的是，尽管面临相同的宏观利好，这些加拿大白银股的反应却各不相同。勘探股涨得更猛，生产股则表现得更稳健。如果你通过股市而非实物白银来敞口，这个组合在风险范围内为你提供了多样的选择。白银的结构性供应缺口支撑着价格，预计这一行业在一段时间内仍将保持吸引力。