COIN 股票警告：为何有1位分析师警告Coinbase将从这里下跌27%

NanoStockk通过iStock提供的背景图中的比特币

Ruchi Gupta

周四，2026年2月19日，晚上11:00（GMT+9） 4分钟阅读

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BTC-USD

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Coinbase Global（COIN）是美国领先的加密货币交易所，使数字资产的买卖、交易和存储变得简单。它提供一个用户友好的平台，配备先进工具，适合散户投资者和机构，包括安全钱包、质押奖励，以及其基础层-2网络，用于低成本的DeFi应用。Coinbase托管数十亿加密资产，几乎占所有比特币（BTCUSD）的12%，并通过提供支出、赚取和安全使用代币的服务，推动加密经济。

公司成立于2012年，在全球超过100个国家拥有业务，用户超过1亿。

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Coinbase股票持续挣扎

Coinbase股票近期波动剧烈。其五天表现上涨不到1%，而COIN股票在过去一个月内暴跌了32%。在过去三个月内，Coinbase也下跌了37%，在过去52周内下跌了38%。目前股价比2025年7月创下的52周高点444.64美元低63%。

与相关的标普500金融指数（$SRFI）相比，表现也不佳。该指数在过去一个月内亏损3.5%，在过去52周内表现持平。从更长的时间来看，情绪也更为悲观；在两年时间框架内，SRFI的回报率为32%，而Coinbase亏损9%。

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Coinbase公布混合业绩

2025年第四季度，Coinbase于2月12日公布财报，市场反应复杂。总收入为17.8亿美元，同比下降22%，但几乎符合分析师预期的17.9亿美元，略有失误。非GAAP每股收益为0.66美元，较去年3.37美元大幅下降，未达预期，原因是交易手续费下降。

净收入为17.1亿美元，交易收入为9.83亿美元，同比下降37%，主要由于交易量减少，但订阅和服务收入增长14%，达到7.27亿美元。区块链奖励减少30%，但其他服务增长13%。

在成本增加的情况下，GAAP净利润转为亏损，而调整后的EBITDA仍为正，但受到压力。Coinbase的现金持有量强劲，达112.8亿美元，运营和关键绩效指标（如Coinbase One订阅用户）支持自由现金流，订阅用户接近100万，创历史新高。

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2026年第一季度，Coinbase预计订阅和服务收入在5.5亿美元至6.3亿美元之间，交易费用占净收入的比例在低到中十几个百分点。研发和管理费用预计在9.25亿美元至9.75亿美元之间，销售和市场推广费用预计在2.15亿美元至3.15亿美元之间，股票补偿预计为2.5亿美元。

凭借这些业绩，管理层强调交易量和市场份额的翻倍、产品高点，以及稳定币和DeFi的基础网络增长。公司正关注监管胜利和国际扩张，尽管市场波动。

Coinbase遭分析师降级

Monness, Crespi, Hardt的分析师Gus Gala最近将COIN股票评级下调至“卖出”，目标价为120美元，意味着从当前价格水平潜在下跌27%，根据2026年的估算，最低估值可能接近100美元。

Gala将2026年至2027年的预测大幅下调，认为在加密熊市持续约350天的情况下，恢复希望过于天真。MCH预计2026年前半段将表现疲软，收入、EBITDA和每股收益低于市场共识。

尽管长期看涨，但短期风险依然存在，自2025年底以来股价已下跌50%，交易量份额下降，月活跃用户/下载量减少，价格竞争激烈。MCH更倾向于等待更好的入场点，而不是追逐之前目标价接近300美元的反弹。

你应该卖出COIN股票吗？

Coinbase股票仍在挣扎，虽然长期看多者认为有价值，但短期逆风仍在。分析师普遍给予“适度买入”评级，平均目标价为261.61美元，意味着从当前市场价格潜在上涨60%。

在覆盖的34位市场专家中，COIN股票有19个“强烈买入”评级，1个“适度买入”评级，12个“持有”评级，以及2个“强烈卖出”评级。

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_ 在本文发表之日，Ruchi Gupta没有（直接或间接）持有本文提及的任何证券的头寸。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文章最初发表于Barchart.com _

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