欧洲央行拒绝将稳定币作为扩大欧元影响力的途径

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在最近一次演讲中再次表达了对稳定币的怀疑。她指出，即使是以欧元计价的稳定币也可能对银行机构和金融稳定构成风险。

克里斯蒂娜·拉加德指出，稳定币是加密空间中少数几个从边缘话题转变为监管者关注的核心问题的创新之一。

拉加德提到，拥有超过$300B 总供应量的稳定币，仍然严重依赖两个主要发行方，Tether 和 Circle。超过90%的稳定币以美元计价，显示出欧元在加密空间中的作用有限。

“随着它们的采用范围扩大以及与实体金融系统的联系加深，它们带来的风险也逐渐成为焦点，尤其是在金融稳定方面。这些担忧在拉丁美洲和非洲部分地区尤为严重，但现在也已成为发达经济体政策辩论的一部分，”拉加德在西班牙银行拉美经济论坛上的演讲中表示。

拉加德警告，即使是以欧元计价的稳定币也对金融稳定和货币政策的效果构成风险。虽然这些稳定币可以增强欧元的影响力，但拉加德警告，加入稳定币到金融体系可能会带来成本。

正如Cryptopolitan早前报道的，欧洲央行仍在考虑推出本土数字欧元。

为什么欧洲央行对稳定币持怀疑态度？

欧洲央行多年来一直研究稳定币，不断重新评估它们对经济体系的影响。

拉加德解释说，欧洲在稳定币辩论中相对较早，并在美国Genius法案之前推出了其MiCAR框架。2024年推出的MiCAR旨在通过追踪并有时限制流动性流动，控制金融系统的风险。

欧洲央行不会与美国的做法竞争，后者将稳定币视为增加美元主导地位和采用的工具。稳定币也是美国国债采用的途径之一，因为Tether和其他发行商是美国债务的主要买家。

拉加德拒绝了欧洲必须通过推广欧元计价的稳定币来保持相关性的观点。然而，欧洲央行行长警告，即使是资产支持的稳定币也存在报酬风险。

由于根据MiCAR，发行者必须用银行储备支持每个代币，稳定币可能面临个别银行风险。正如拉加德指出的，即使是USDC，在Circle披露持有33亿美元的陷入困境的硅谷银行时也受到影响。

虽然欧元计价的稳定币可以促进全球市场的准入，拉加德警告可能引发金融不稳定。

“当同一稳定币由欧盟和非欧盟实体联合发行时，MiCAR的保障措施仅覆盖欧盟发行者。在出现挤兑时，投资者自然会寻求在保护措施最强的地方赎回——这很可能是欧盟，因为MiCAR也禁止赎回费用，”拉加德解释。

欧元区银行的储备可能不足，给这些银行在履行稳定币赎回时带来过重压力。

稳定币也可能削弱欧元区银行的贷款能力，从而使欧洲央行难以发挥其稳定作用。拉加德补充说，对于美国市场来说，更容易进入资本市场可能抵消银行贷款的损失，使经济能够持有更多的稳定币。

欧元计价的稳定币实现有机增长

Circle的EURC是领先的欧元计价稳定币，供应超过5.43亿美元，仍然远低于其他传统稳定币。

过去一年，基于欧元的稳定币供应增加了48%，但仍然属于小众资产。根据Banco Santander对稳定币的探索，西班牙是采用Circle的EURC最广泛的国家之一。

即使没有欧洲央行或其他监管机构的特别推广，欧元基础的稳定币也实现了有机增长。| 来源：Dune Analytics。

根据Dune Analytics的数据，大多数欧元基础的稳定币都由法币支持，只有三个资产依赖加密抵押品。EURC是最主要的代币，在去中心化交易所（DEX）交易中占据重要地位。

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