炸锅！不到一年估值飙400%，Kalshi狂揽10亿美金，但监管利剑悬顶，散户还能上车吗？

今天聊个事儿——预测市场Kalshi，刚完成一轮10亿美元融资，估值直接飙到220亿。

不到一年，估值从50亿到220亿，涨了400%。这个速度，除了AI赛道，几乎没有第二家。创始人Tarek Mansour自己也说了，近年能这么跑的赛道，一只手数得过来。

领投的是Coatue，Philippe Laffont的基金，红杉、a16z、摩根士丹利都跟了。220亿的估值，已经超过了全球最大上市博彩集团FanDuel母公司Flutter的170亿美元市值，几乎是DraftKings的两倍。

钱要往哪砸？主要两个方向：一个是新推出的大宗交易功能，一个是“即将推出的风险类产品”。说白了，就是盯上金融机构的钱包了。

看交易量：去年4月年化55亿美元，今年4月1780亿。翻了30倍。收入主要靠体育博彩，体育类合约加上多腿串关的“异类”合约，占了上个月交易量的85%。

但Kalshi的战略重心正在拐弯。分析师Gautam Chhugani预测，到2030年预测市场交易量能破1万亿美元。他说，体育合约只是入口，不是终点。

问题是，监管这关不好过。多个州博彩监管部门起诉它，说它是非法体育博彩平台。Kalshi坚持自己是衍生品交易所，归CFTC管。联邦法官最近出了个禁令，暂时拦住亚利桑那州总检察长Kris Mayes的刑事指控，给Kalshi争取了点时间。

但监管的达摩克利斯之剑还悬着。能不能把高速增长变成可持续生意，全看这把剑什么时候落下来。

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