以前我看稳定币就觉得“1刀不就1刀嘛”，现在真不敢这么天真了。说白了脱锚很多时候不是链上多复杂，是人心先挤兑：你看到别人开始换，你手上那点也会跟着抖一下。储备透明度这种东西，平时没人在乎，一到风大就变成生死线——信息越含糊，越容易被脑补成最坏情况。

最近费率又走到挺极端的位置，群里吵翻了到底是要反转还是继续挤泡沫。我反正不猜剧情，只盯两个点：稳定币的赎回通道顺不顺、链上大额转出有没有突然密集。以前我总想扛一扛等它回归，现在宁可少赚点也先把止损和保证金摆好，清算铃声别响就行。