最近看PFP、会员这些项目的“品牌叙事”,说白了就两条路:长期把人留住,还是短期把注意力卷满。降息预期一出来,美元指数和风险资产那种同涨同跌的讨论又热了,情绪一上来,很多会员卡/通行证就顺势拉一波热度,但热度退得也快。



我自己算账比较土:能不能借、抵押率给多少、清算阈值离地板价多远…后来发现最要命的不是模型,是社区一松就没人愿意给你“底价信用”。所以我现在更看重能持续给持有人可兑现权益的,哪怕慢一点;纯靠联名+空投画饼的,短期爽完基本就剩图了。反正我会把杠杆压低点,别把情绪当现金流。
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