CoreWeave 在2026年高峰前夕交易，预计Q1业绩公布

CoreWeave 将在周四美股收盘后公布第一季度业绩。公司预计收入将实现 100% 的增长，但由于激进的资本开支，净亏损也在增加。

CoreWeave 计划以乐观的前景进行披露，其第一季度业绩可能成为 AI 叙事的一个信号。预计 CRWV 股票将以更高的波动率进行交易，这反映了其在财报季期间的过往表现。

市场预期公司第一季度营收为 19.7B 美元至 $2B 美元，符合此前指引，并且低于此前预计的 22.9B 美元。收入仍实现了约 100% 的同比增长。

CoreWeave 准备评估资本开支（capex）支出带来的影响

CRWV 预计每股亏损为 0.85 美元至 0.89 美元，主要原因是为全面转向 AI 而进行的大规模资本支出。CoreWeave 在 2018 年熊市期间放弃了以太坊挖矿，成为最早转向云服务的矿业公司之一。

随后，公司转向结合云服务的 AI 数据中心。CoreWeave 仍被视为 AI 转型的标杆与先行者，其启动时间比其他加密矿工早得多。

在过去几年里，CoreWeave 承接了机构债务，并专注于 AI 基础设施融资。公司主要通过债务市场为其 NVIDIA GPU 集群提供资金，并累计形成了 29.8B 美元的债务

CoreWeave 专注于基于 GPU 的算力，这意味着它是那些无法获得自有 GPU 集群的 AI 初创公司的首选云服务。高速算力服务可能在预期的“智能代理（agentic AI）”浪潮以及其他 LLM 的低延迟应用中发挥关键作用。

CoreWeave 还与 Meta（Nasdaq: META）、Microsoft（Nasdaq: MSFT）等开展合作，并为 OpenAI（Anthropic 的主要竞争对手）积极投资数据中心。CoreWeave 已完成 1 个数据中心，另有 3 个计划建设中。

正是对 GPU 集群的接入能力，使得 CoreWeave 成为 AI 领域的关键公司之一。据 Zacks Research 称，CoreWeave 是一家“铲子”公司，为不断增长的 LLM 提供不可或缺的硬件组件。

Q1 电话会后，CRWV 股份将如何走？

CRWV 目前股价为 130.47 美元，接近其 2026 年的最高水平。该股票的隐含波动率超过 18%，表明期货市场对未来波动的定价相比 20 天平均水平更高。

CRWV 曾接近其 2026 年的最高水平，但市场预计该股在 Q1 报告发布前后的波动将更大。| 来源：Yahoo Finance。

CRWV 的相对自由流通股的短仓未平仓量（short open interest）较高。自由流通股中有 14.5% 被做空，且预计覆盖需要 1.7 天。尽管 Zacks Research 对 CRWV 的建议是“hold（持有）”，但做空尝试反映出财报后可能出现的下行波动，尤其是在 Q1 earnings call 之后。

CoreWeave 是计算（computation）公司整体情绪的风向标，通过在债务与其服务的真实需求之间寻求平衡，树立了行业典范。CoreWeave 的表现或可作为同类商业模式公司的参考指标。此前的矿工（例如 Hut8）也已转向提供 GPU 算力。

Core Scientific（Nasdaq: CORZ）同样受到密切关注，因为它正准备为 CoreWeave 托管一个 200MW 的数据中心。Iris Energy（Nasdaq: IREN）则走上了自己的道路，收购了自己的 NVIDIA GPU 机队。IREN 过去 5 天的增长表现领先，股价涨幅超过 33%。

在“把钱存银行”和“在加密市场赌一把”之间，存在一条中间路线。先从这段关于去中心化金融（decentralized finance）的免费视频开始。