避免ZBH的三个理由以及应当购买的一个股票

避免ZBH的三个理由以及应当购买的一个股票

Petr Huřťák

周四，2026年2月19日 下午1:01 GMT+9 3分钟阅读

本文涉及：

ZBH

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^GSPC

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在过去六个月中，Zimmer Biomet的股价已下跌至98.28美元，亏损令人失望，为5.8%——与标普500的6.7%涨幅形成鲜明对比。这可能让投资者思考如何应对这种情况。

现在是购买Zimmer Biomet的时候，还是应该谨慎考虑将其纳入你的投资组合？查看我们的分析师在完整研究报告中的看法，免费提供。

为什么Zimmer Biomet不令人兴奋？

尽管入场价格更有利，但我们对Zimmer Biomet持谨慎态度。以下是我们不看好ZBH的三个原因，以及我们更愿意持有的一只股票。

1. 长期收入增长令人失望

审查一家公司长期销售表现，可以洞察其质量。即使一家糟糕的企业也可能在一两个季度内表现出色，但顶级企业则会持续多年增长。在过去五年中，Zimmer Biomet的销售以平均年复合增长率5.3%的速度增长，表现平平。这低于我们对医疗行业的标准。

Zimmer Biomet季度收入

2. 预测收入增长有限

华尔街分析师预测的收入反映了一家公司的潜力。预测可能并不总是准确，但增长加速通常会提升估值倍数和股价，而放缓则相反。

在未来12个月内，卖方分析师预计Zimmer Biomet的收入将增长3.8%，略低于其过去五年的5.3%的年化增长。这一预测令人失望，表明其产品和服务可能面临一些需求挑战。

3. 过去的增长举措未令人印象深刻

增长让我们了解一家公司长期潜力，但这种增长的资本效率如何？一家公司ROIC（投入资本回报率）可以说明这一点，显示其运营利润与筹集的资金（债务和股本）相比的比例。

Zimmer Biomet在投资盈利增长举措方面历来表现平平。其五年平均ROIC为4.1%，低于医疗企业的资本成本（筹集资金的成本）。

Zimmer Biomet过去12个月的投入资本回报率

最终判断

Zimmer Biomet不是一家糟糕的企业，但也未达到我们的标准。近期股价下跌后，其市盈率为11.6倍（或每股98.28美元）。这个估值合理，但公司基础面较弱，存在较大的下行风险。我们相当有信心，目前有更多令人兴奋的股票可以购买。我们建议关注我们的顶级数字广告股票之一。

适合各种市场条件的高质量股票

今年市场大涨——但有个问题。只有4只股票贡献了标普500指数一半的涨幅。这种集中度让投资者感到紧张，也有充分理由。当所有人都涌入同样的热门股票时，聪明的投资者会寻找那些没人注意到的优质股票——而且价格只需一小部分。查看我们本月“前5名成长股”中标记的高质量股票名单。这是我们精心筛选的“高质量”股票名单，截止2025年6月30日，过去五年实现了244%的市场超额回报。

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