国内股票型ESG基金，收益与稳定性双双领先

国内股票型ESG基金在最近6个月、1年和3年的收益率上均领先于非ESG基金。分析认为，这种综合考虑企业环境、社会和治理结构的投资方式，在盈利性和稳定性方面展现出了一定的竞争力。

根据ESG评价及投资咨询机构Sustinvest于7日发布的分析，截至去年年底，国内股票型主动管理ESG基金在各区间的业绩均高于非ESG基金。ESG基金指的是符合2023年10月金融监督院提出的ESG基金披露标准的产品。国内股票型ESG基金共有188只，本次分析对象为其中的55只。

从收益率来看，国内股票型主动管理ESG基金的6个月收益率为37.22%，比非ESG基金的35.08%高出2.14个百分点。1年收益率方面，ESG基金为83.20%，非ESG基金为77.00%；3年收益率则分别统计为112.26%和107.18%。Sustinvest注意到，去年下半年国内股市中，大型蓝筹股引领了涨势。分析指出，相对而言，大型蓝筹股占比较高的ESG基金，比广泛持有中小盘股的非ESG基金占据了更有利的行情。

不仅在业绩方面，在稳定性指标上ESG基金也表现相对更优。国内股票型ESG基金的ESG评分为77.51分，高于KOSPI整体平均的77.21分和非ESG基金的76.27分。特别是ESG评分和治理结构评分与下行风险呈现出显著的负相关关系，这意味着ESG表现越好，股价大幅波动的可能性在长期内可能越低。换言之，这可以解释为，这已超越了单纯投资于“好企业”的概念，在风险管理方面也具有意义。

不过，资金流向与收益率呈现出略有不同的方向。截至去年年底，国内ESG基金市场的净资产为9.603万亿韩元，较上半年的9.3838万亿韩元增长了2.3%，但下半年整体资金流出了8516亿韩元，呈现净流出。国内债券型ESG基金流出6823亿韩元，而海外股票型和海外债券型基金则有资金流入。这被解读为投资者呈现出向海外资产分散投资而非仅限于国内市场的趋势，以及根据利率和经济前景变化调整债券型产品配置的结果。这种趋势表明，未来ESG投资本身的有效性或将保持，但资金可能会根据国内外市场状况和不同资产类别的吸引力，更具选择性地流动。