深度分析RELY第四季度：新领导层、AI驱动的效率提升与产品线扩展

RELY第四季度深度分析：新领导层、AI驱动的效率提升与产品线扩展

Petr Huřťák

星期五，2026年2月20日 上午12:55 GMT+9 6分钟阅读

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在线汇款平台Remitly（纳斯达克：RELY）公布2025年第四季度业绩，收入超出预期，同比增长25.7%，达到4.422亿美元。下一季度的收入指引中值为4.37亿美元，优于市场预期的4.292亿美元，上调1.8%。其非GAAP每股利润为0.39美元，远高于分析师普遍预期。

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Remitly（RELY）2025年第四季度亮点：

**收入：** 4.422亿美元，分析师预估为4.273亿美元（同比增长25.7%，超出预期3.5%）

**调整后每股收益：** 0.39美元，分析师预估为0.16美元（大幅超出）

**调整后EBITDA：** 8858万美元，分析师预估为5149万美元（20%的利润率，超出72.1%）

**2026年第一季度收入指引**为中值4.37亿美元，高于分析师预估的4.292亿美元

**2026财年EBITDA指引**中值3.5亿美元，高于分析师预估的3.109亿美元

**运营利润率：** 8.8%，去年同期为-1.1%

**活跃客户数：** 930万，同比增长150万

**市值：** 28.5亿美元

StockStory的看法

Remitly第四季度业绩获得市场强烈认可，反映出运营改善和客户基础的稳健增长。管理层归功于高频发件人动能以及Flex和Remitly Business等新产品的广泛采用，推动了发件量和收入的提升。CEO Matthew Oppenheimer强调了AI驱动的反欺诈和效率措施对盈利能力的影响，他指出：“最近升级的反欺诈模型，利用AI和平台内整合数据，帮助实现了历史最低的交易损失。”公司还强调了有纪律的营销支出和客户留存改善是超额表现的其他因素。

展望未来，Remitly的指引基于扩大产品组合、深入高额发件人市场以及由AI驱动的持续生产力提升。管理层相信，包括Flex、Remitly Business和Remitly One会员计划在内的新产品，今年的收入贡献将翻倍以上。新任CEO Sebastian Gunningham形容AI为“业务的巨大助力”，财务总监Vikas Mehta则指出，有利的监管变化和强大的客户韧性是公司2026年展望的关键支撑。团队仍专注于扩大新产品规模，同时保持成本控制和运营杠杆。

管理层讲话的关键洞察

管理层将本季度业绩归因于核心汇款业务的强劲执行、高价值客户细分的快速增长以及新产品的市场反应。

文章继续  

**高额发件人推动增长：** Remitly报告来自高额和超高额发件人的汇款量显著增加，超高额发件人交易量同比增长超过100%。这些客户群体现在几乎占据Remitly总汇款量的一半，支持更高的交易金额和客户价值提升。

**AI提升反欺诈和效率：** 公司升级的AI驱动反欺诈系统实现了历史最低的交易损失，并带来了运营成本节省。财务总监Vikas Mehta表示，早期客户满意度显示，AI支持的交互可以与或优于人工客服，从而进一步降低支持成本。

**新产品逐渐获得市场认可：** Flex，即“先汇后付”产品，用户数达12万，环比收入几乎翻倍。Remitly Business面向中小企业，提供跨境支付服务，已接入超过1.5万家企业客户，平均交易规模大约是普通消费者的两倍。

**地理和渠道多元化：** 收入增长在美国和其他地区之间保持平衡。值得注意的是，阿联酋的客户采用率环比增长超过150%，而新兴接收地区的收入超过传统渠道如印度、菲律宾和墨西哥。

**成本管理和营销纪律：** 营销投入保持集中，活跃客户的支出下降，客户获取效率提升。AI的应用和季节性定向营销帮助实现了创纪录的客户留存和强劲的投资回报。

未来表现的驱动因素

Remitly预计，收入增长和利润率扩展将由新产品的采用增加、AI带来的效率提升以及高价值客户基础的扩大共同推动。

**扩大新产品线：** 管理层计划将Remitly信用、钱包和卡片等新产品从试点推广到关键地区的全面推出。他们预计2026年新产品的收入将翻倍以上，现有客户的交叉销售和更高的参与度也将带来增长。

**AI作为结构性优势：** 无论是离任还是新任领导都强调AI在降低欺诈风险、优化运营和加快产品开发中的作用。这些改进预计将提升生产力并控制成本，即使公司在地理和客户类型上扩展。

**聚焦高额发件人和企业客户：** 公司旨在进一步增加每笔交易超过1000美元的发件人份额，并扩大在企业客户中的影响力。管理层认为，这一结构调整对维持更高的平均交易价值和盈利能力至关重要，同时在交易额度提升时管理风险。

未来几个季度的催化剂

在未来几个季度，StockStory团队将密切关注（1）新产品如Remitly信用和钱包扩展的采用速度及收入贡献；（2）AI投资在推动效率和降低欺诈相关成本方面的效果；（3）在新地区持续吸引高额发件人和企业客户的势头。这些重点的执行将是实现Remitly中期增长目标的关键。

Remitly目前股价为17.58美元，高于财报前的13.61美元。在这个价格水平，是买入还是卖出？答案请参考我们的完整研究报告（对Active Edge会员免费提供）。

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