只是盯着市场看，注意到一些值得聊的东西——为什么加密货币市场今天跌得这么多？比特币目前大约在$80.99K附近，出现小幅回落，但真正的故事在下面：正在发生的清算。我一直在跟踪这些数据，看到有多少杠杆正在被抹掉，真是令人震惊。

本周的清算非常凶猛。光是过去几天，就已经有数十亿美元的被迫卖出。每当比特币下跌，就会触发一连串的保证金追缴，紧接着所有人会在同一时间削减风险。这也是为什么山寨币受到的打击比比特币本身更重——交易员在全市场范围内恐慌性抛售。

从更宏观的角度看，加密市场为何陷入困境？这不是单一原因。我们看到风险规避情绪从传统市场蔓延开来，还有一些大持仓者的仓位处于亏损之中，同时衍生品市场也在迅速降温。永续合约的未平仓合约（Open interest）已经连续数周在流失。

接下来要重点关注的是：比特币能否守住$75K。如果这个位子守不住，我们可能会迎来下一步的“$75K被测试”。在市场出现一些稳定迹象、且清算放缓之前，波动率大概率会继续维持在较高水平。这就是加密货币此刻下跌的现实原因——纯粹的去杠杆压力。