中信建投期货：中东冲突风险升温支撑聚烯烃价格，市场供需双弱价格区间震荡

短期美伊双方仍处于临时停火期间谈判无法重启的僵持局面，短期中东冲突再次升级的风险升温，油价形成对聚烯烃的成本支撑。供应看短期检修装置回归，聚烯烃开工率较底部窄幅回升，但4月到港预计开始反馈海峡封锁导致的断供风险，整体供应压力不大。需求端，节前下游包装、塑编环节集中备货，五一假期终端工厂多停工降负，节后复工进度偏缓，农膜旺季结束后订单持续萎缩。库存端，节前石化库存完成去化，假期累库幅度显著低于往年同期，社会库存维持中性水平。成本端，中东地缘僵持下原油宽幅震荡，油制装置持续亏损，煤化工利润相对平稳，成本支撑中性。价格展望方面，短期市场供需双弱，价格以区间震荡为主;中期需重点关注5月下旬装置复产进度、下游补库力度及原油走势。（中信建投期货）