Carvana 股票下跌，因为利润指标未达预期，前景模糊

Carvana 对第一季度的展望未提供具体指引。 

Pras Subramanian · 高级记者

更新于2026年2月19日星期四晚上11:57（GMT+9） 2分钟阅读

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Carvana（CVNA）股票周四下跌，此前公司公布了第四季度的混合业绩，收入增长但利润未达预期。

这家二手车电商经销商公布收入为56亿美元，彭博估算为52.7亿美元，同比增长58%。Carvana表示零售销售单位达到163,522辆，而市场估算为157,226辆，增长58%。

但Carvana报告调整后EBITDA（利息、税项、折旧及摊销前利润）为5.11亿美元，而预期为5.357亿美元，调整后EBITDA利润率为10.1%，未达10.4%的预期。

Carvana股价在早盘交易中下跌3%，在周三盘后交易中曾一度下跌20%。

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此外，Carvana的前景模糊，公司未提供第一季度的业绩预估。

“展望未来，Carvana预计2026全年零售单位销售和调整后EBITDA将实现显著增长，包括2026年第一季度零售单位销售和调整后EBITDA的环比增长，前提是环境保持稳定，”Carvana CEO Ernie Garcia III在股东信中表示。

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华尔街预期第一季度调整后EBITDA为6.71亿美元，零售单位销售达175,478辆。

Garcia表示，第四季度业绩受到车辆翻新成本上升的影响，公司预计第一季度也会面临更高的成本，但预计每辆车的利润会更高。

Carvana的全自动硬币操作汽车自动售货机。（Business Wire） · Business Wire

“我们是增长最快、最具盈利能力的汽车零售商。到2030-2035年实现每年300万辆汽车销售、调整后EBITDA利润率13.5%的目标路径清晰，”Garcia补充道。

华尔街反应平淡，但一些分析师建议继续持有该股。

“投资者将不得不应对CVNA在长期内是否愿意牺牲利润扩张以换取市场份额的抉择……虽然我们再次建议投资者关注市场份额的增长，”BTIG分析师 Marvin Fong在给投资者的报告中写道。Fong重申了“买入”评级，但将目标价从535美元下调至455美元。

今年以来，Carvana的股价一直承压。1月，股价在空头机构Gotham City Research指控Carvana夸大盈利、未完全披露其从DriveTime获得的所有利益后大幅下跌。DriveTime是一家由Carvana CEO的父亲Ernie Garcia II拥有和控制的私营二手车零售商和次贷放款机构。

Gotham称这些利益在2023年和2024年使Carvana的盈利虚增了约10亿美元。Carvana否认了Gotham报告中的指控。

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Pras Subramanian是Yahoo Finance的汽车行业首席记者。你可以在__X__和__Instagram__关注他。

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