策略第一季度财务报告：净亏损125.4亿美元，持有约81.8万比特币

5月6日，Strategy发布其2026年第一季度财务报告，称截至2026年5月3日，公司持有818,334枚比特币，当年至今增长22%，实现比特币回报率9.4%，新增比特币对应的美元价值约为$4.97 billion。公司通过其市场发行计划以及数字信贷产品STRC，累计已筹集超过$11.6 billion；STRC自年初以来增长189%，总体融资达到$5.58 billion，并在9个月内实现市值$8.5 billion，使其成为全球市值最大的优先股。STRC的平均日交易量为$375 million，波动率仅为3%，夏普比率为2.53，并已被多家企业财资与去中心化金融协议持有。

在第一季度，公司总收入为$124.3 million，同比增长11.9%；毛利润为$83.4 million，毛利率为67.1%。然而，由于期间比特币价格出现显著下跌，公司确认数字资产未实现损失$14.46 billion，进而造成经营亏损$14.47 billion，净亏损$12.54 billion，摊薄每股亏损为$38.25。公司现金储备为$2.21 billion，较年初略有下降。Strategy计划继续推进其比特币财库策略，并计划将STRC的股息支付频率提高至每两周一次，以增强流动性；预计未来股息将被视为免税资本回报。

公司所使用的关键绩效指标，例如比特币回报率以及因数量增加而获得的比特币的美元价值，旨在衡量比特币持仓每股增益的增强效果，但这些指标并不反映数字资产公允价值的变化。需要注意的是，如果未来可转换债务到期但未转换为股票，公司可能被迫出售比特币或普通股以偿还债务，这并不表明其存在主动实现利润的意图。Strategy管理层表示，尽管比特币处于熊市，传统金融机构正加速其资产布局。