刚刚回顾了1月26日发生的事情——那天白银价格绝对爆炸了。伦敦白银上涨至每盎司113.48美元，一次交易中上涨超过8%，上海白银期货更是疯狂，日涨幅达到9.33%。这一切由三件事同时推动：美联储降息预期带来实际收益率下降、全球供应与需求差距扩大至5200吨的巨大缺口，以及投机资金疯狂涌入。我看到CFTC数据显示，非商业净多头在当月上涨了150%，而iShares白银ETF一天内增加了1200吨。期货市场也变得疯狂——成交量上涨40%，未平仓合约增加5万份。甚至现货市场的交易也高出60%。但说实话，从技术面来看，1月26日的那次涨幅过度了。相对强弱指数（RSI）深陷超买区，基金溢价达到了疯狂的水平（超过净值50%以上），监管机构第二天开始收紧仓位限制。整个局势感觉像是一个典型的泡沫。对于现在考虑追涨的人，我会建议多观察，少交易——等待白银价格波动平息后再做出任何真正的行动。